Cours de l’or : jusqu’où l’or peut-il monter en 2026 ?

Après un début d’année 2026 spectaculaire, le cours de l’or a subi une sévère correction avant de repartir à la hausse cet été. Fin août 2026, le métal jaune évolue autour des 4 600 dollars l’once, avec une tendance qui s’est nettement améliorée ces dernières semaines.

Le contexte reste plutôt favorable au cours de l’or. Les tensions géopolitiques sont toujours présentes, les banques centrales continuent leurs achats et la faiblesse du dollar soutient les cours de l’or. Mais retrouver le record historique des 5 598 dollars ne sera pas si simple : plusieurs résistances importantes devront d’abord être franchies.

Jusqu’où la hausse du cours de l’or peut-elle aller en 2026 ? Découvrez notre analyse approfondie des dynamiques qui régissent le cours de l’or et si le moment est encore propice pour investir dans l’or.

Pourquoi une telle hausse du cours de l’or ?

Si le cours de l’or affiche encore une progression spectaculaire sur les deux dernières années, avec une hausse de presque 100 % depuis janvier 2024, la dynamique est bien différente depuis le début de l’année 2026.

Après avoir atteint un sommet historique à 5 598 dollars l’once, le métal jaune a entamé une phase de correction qui l’a conduit jusqu’à un point bas de 3 940 dollars, soit un repli de plus de 29 % par rapport à son record.

Alors que le prix de l’or était à 4 000 dollars l’once au mois de juillet 2026, le cours de l’or a fortement rebondi durant le mois d’août pour évoluer autour de 4 600 dollars l’once au 27 août 2026. Le métal jaune a même retrouvé cette semaine ses plus hauts niveaux depuis la mi-mai, porté notamment par l’affaiblissement du dollar, les inquiétudes entourant la dette américaine et une demande toujours soutenue des investisseurs et des banques centrales.

Cette situation s’explique aussi par un marché littéralement tiraillé entre des facteurs haussiers puissants et des éléments tout aussi pénalisants.

Quels sont les facteurs qui soutiennent le cours de l’or en 2026 ?

• Une demande toujours très soutenue des banques centrales, notamment dans les pays émergents, qui cherchent à diversifier leurs réserves dans un contexte de défiance vis-à-vis du dollar
• Une dynamique de dédollarisation qui s’accélère progressivement à l’échelle mondiale, avec l’or comme substitut du dollar
• Un affaiblissement du dollar US, soutenant mécaniquement le cours de l’or, a notamment contribué au rebond du métal jaune au mois d’août 2026
• Un retour des investisseurs vers les valeurs refuges, qu’ils soient institutionnels ou particuliers, face à un climat d’incertitude grandissant
• Des tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient et dans plusieurs régions du monde, qui renforcent mécaniquement l’attrait pour l’or

Quels sont les facteurs qui freinent la hausse de l’or en 2026 ?

• La hausse des prix du pétrole, conséquence directe des tensions au Moyen-Orient, qui ravive les craintes d’inflation
• Le risque de nouvelles hausses des taux d’intérêt pour contenir une inflation toujours élevée, notamment aux États-Unis
• Un environnement de taux plus élevés, traditionnellement défavorable à l’or, puisqu’il ne génère aucun rendement
• Des prises de bénéfices rapides après les fortes hausses, qui accentuent la volatilité et provoquent des corrections brutales

Après la forte correction observée au premier semestre 2026, le marché de l’or a retrouvé une dynamique plus favorable durant l’été. Les grands moteurs structurels de la hausse restent présents, tandis que l’affaiblissement récent du dollar a contribué au rebond du métal jaune. Dans le même temps, l’évolution de l’inflation et des taux d’intérêt rappelle que, même pour un actif refuge comme l’or, les fondamentaux économiques continuent de jouer un rôle déterminant.

Dans ce contexte, il devient particulièrement difficile d’anticiper avec précision jusqu’où le cours de l’or pourrait évoluer en 2026. L’analyse technique pourrait donc s’avérer utile pour identifier les prochains niveaux clés et mieux comprendre la dynamique en cours.

Commentaire de Marc :

Les mouvements observés sur le cours de l’or depuis le début de l’année 2026, entre record historique, forte correction puis rebond durant l’été, rappellent que même l’or n’échappe pas aux lois des marchés financiers. Si le métal jaune conserve son statut de valeur refuge sur le long terme, les investisseurs de court terme découvrent qu’il peut aussi être soumis à des mouvements de hausse et de baisse particulièrement marqués. Une réalité souvent oubliée après plusieurs années de progression quasi ininterrompue.

La hausse des taux est-elle un facteur de baisse du prix de l’or ?

La hausse des taux d’intérêt pèse généralement sur le cours de l’or parce que l’or, contrairement aux obligations ou aux placements monétaires, ne verse ni intérêt ni coupon.

Tant que les banques centrales baissent leurs taux, le manque de rendement de l’or est moins pénalisant : les investisseurs acceptent plus facilement de se positionner sur un actif non rémunérateur, surtout s’il joue en plus un rôle de protection. Mais lorsque l’inflation repart, la logique change.

Or, la remontée des prix de l’énergie a déjà laissé des traces sur l’inflation. Comme le pétrole entre directement ou indirectement dans la plupart des coûts de production et de transport, la hausse des prix observée ces derniers mois a contribué à raviver les tensions inflationnistes. Une situation qui pousse désormais les banques centrales à adopter un discours plus prudent sur l’évolution future des taux d’intérêt, alors que la BCE a même déjà décidé de remonter légèrement ses taux directeurs.

Aux États-Unis, l’inflation annuelle s’est établie à 3,4 % en juillet 2026, contre 3,5 % en juin, restant ainsi nettement supérieure à l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale américaine (Fed). Dans la zone euro, l’inflation annuelle s’est établie à 2,9 % en juillet 2026, contre 2,8 % en juin, restant elle aussi supérieure à l’objectif de 2 % de la Banque Centrale Européenne (BCE).

Dans ce contexte, si les cours du pétrole continuent d’alimenter les tensions inflationnistes, les banques centrales pourraient être contraintes d’abandonner une politique réellement accommodante, voire de maintenir des taux plus élevés plus longtemps, ou même les remonter. Et plus les taux montent, plus les placements de dette redeviennent attractifs face à l’or. Autrement dit, ce qui avait soutenu le métal jaune ces derniers mois (la baisse des taux) peut désormais devenir un facteur de faiblesse.

Si la Réserve fédérale américaine (Fed) n’a pas encore modifié ses taux directeurs, la Banque centrale européenne (BCE) a déjà réagi en relevant son principal taux de 2,15 % à 2,40 % le 11 juin 2026.

Défiance vis-à-vis des États-Unis et du Dollar US ?

Les tensions géopolitiques récentes au Moyen-Orient ne se limitent pas à leurs conséquences militaires ou énergétiques : elles accélèrent aussi un mouvement de fond déjà bien engagé, celui de la dédollarisation.

De nombreux pays, en particulier parmi les économies émergentes, cherchent à réduire leur dépendance au dollar US, notamment en raison de désaccords politiques ou stratégiques avec les États-Unis. Concrètement, cela se traduit par une réduction progressive de leurs réserves en dollars.

En vendant ces actifs libellés en devise américaine, ces pays contribuent à affaiblir le billet vert sur les marchés des changes. Or, comme l’or est coté en dollars, une baisse du dollar entraîne mécaniquement une hausse du prix de l’or : il faut plus de dollars pour acheter la même quantité d’or.

Mais ce n’est pas tout. Dans le même temps, ces banques centrales réallouent une partie de leurs réserves vers l’or, considéré comme un actif neutre, indépendant de toute puissance politique.

On assiste donc à un double effet :

• d’un côté, la baisse du dollar soutient mécaniquement les cours de l’or ;
• de l’autre, la demande directe d’or par les banques centrales vient renforcer cette dynamique.

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La crainte d’une guerre comme moteur numéro 1 de la hausse de l’or ?

Le risque de guerre (guerre mondiale notamment) est l’un des facteurs majeurs pouvant faire grimper le prix de l’or. Lorsqu’un conflit éclate ou qu’une tension militaire s’intensifie entre plusieurs pays, les investisseurs cherchent à se protéger face à l’incertitude. L’or, considéré depuis des siècles comme une valeur refuge, devient alors un placement privilégié.

En période de crise géopolitique, les marchés actions peuvent vaciller, les devises perdre en stabilité, et les perspectives économiques devenir floues.

Dans un tel contexte, l’or offre un sentiment de sécurité car il ne dépend ni d’un gouvernement ni d’une devise, et conserve sa valeur même en temps de chaos. Ainsi, plus la menace d’un conflit armé est perçue comme sérieuse, que ce soit en Europe, au Proche-Orient ou en Asie, plus la demande pour le métal jaune tend à augmenter, faisant mécaniquement monter le cours de l’or.

Quel est le cours de l’or en 2026 ?

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Jusqu’où le cours de l’or peut-il monter à court terme ?

Au mois de janvier 2026, il était quasiment impossible de s’appuyer sur l’analyse technique tant les mouvements sur l’or ont été violents. La hausse a été extrêmement rapide, suivie d’une correction tout aussi brutale, dans des proportions rarement observées sur cet actif tangible.

Dans ce type de configuration, les repères techniques deviennent peu fiables et les niveaux sont rapidement invalidés.

Durant cet été 2026, la configuration technique des cours de l’or apparaît beaucoup plus lisible. Cette situation permet aux investisseurs de retrouver des repères techniques plus fiables et d’aborder le marché avec davantage de visibilité qu’au plus fort de la volatilité observée ces derniers mois.

Analyse technique du cours de l’or à court terme

Depuis notre dernière analyse du cours de l’or, la configuration technique s’est sensiblement modifiée. Les cours évoluaient jusqu’à présent sous une ligne de tendance baissière, matérialisée sur le graphique par les pointillés bleus, qui structurait le mouvement de baisse observé depuis les plus hauts de janvier 2026. Cette ligne de tendance constituait donc un niveau technique particulièrement important à surveiller.

Or, au début du mois d’août 2026, les cours de l’or sont parvenus à casser par le haut cette ligne de tendance baissière, apportant un premier signal de changement de tendance. Cette cassure a ensuite été confirmée par une accélération de la hausse et par le franchissement de la résistance majeure située autour des 4 400 dollars.

Ce niveau des 4 400 dollars est particulièrement intéressant d’un point de vue technique. Il avait déjà joué à plusieurs reprises le rôle de support et de résistance au cours des derniers mois. Désormais franchi par le haut, il devrait changer de polarité et jouer le rôle de support en cas de correction du cours de l’or. Tant que les prix restent au-dessus des 4 400 dollars, la nouvelle dynamique haussière de court terme reste donc valide.

À la hausse, les cours de l’or travaillent actuellement une première résistance importante située autour des 4 670 dollars. Ce niveau de prix avait notamment servi de support à plusieurs reprises en février et en avril 2026, avant de jouer également le rôle de résistance. Il constitue aujourd’hui le premier véritable obstacle à la poursuite du mouvement haussier. Pour le moment, les cours de l’or ne sont pas encore parvenus à casser durablement cette résistance.

Une cassure des 4 670 dollars constituerait donc un nouveau signal technique positif et pourrait ouvrir la voie à une poursuite de la hausse en direction de la résistance des 4 850 dollars. Le franchissement de cette deuxième résistance renforcerait encore davantage le scénario haussier et pourrait, à plus long terme, permettre au cours de l’or de reprendre progressivement la direction de ses plus hauts historiques. Nous en sommes toutefois encore loin et plusieurs résistances devront être franchies avant de pouvoir envisager un tel scénario.

Analyse graphique du cours de l’or à court terme

Source : ProRealTime Web

À l’inverse, en cas de correction, le premier support majeur à surveiller sur le cours de l’or se situe désormais autour des 4 400 dollars. Une cassure par le bas de ce support fragiliserait la dynamique haussière récemment retrouvée. Plus bas, le dernier support clairement visible sur ce graphique se situe autour des 3 980 dollars, zone à partir de laquelle le rebond actuel s’est construit.

La configuration technique de court terme du cours de l’or est donc désormais nettement plus favorable qu’au moment de notre précédente analyse. La cassure de la ligne de tendance baissière et le franchissement des 4 400 dollars constituent deux signaux techniques positifs. Il faudra maintenant surveiller attentivement la réaction des cours autour des 4 670 dollars : une cassure de cette résistance permettrait d’envisager une nouvelle accélération de la hausse en direction des 4 850 dollars.

Jusqu’où le cours de l’or peut-il aller à moyen long terme ?

Nous tenons à souligner, et c’est encore plus vrai à long terme, que l’analyse technique ne suffit pas à elle seule à comprendre la dynamique actuelle. Le marché de l’or reste largement influencé par des facteurs fondamentaux et géopolitiques majeurs.

En bref, les niveaux techniques permettent aujourd’hui de mieux encadrer les mouvements du marché, mais ce sont bien ces facteurs macroéconomiques et géopolitiques qui continueront de dicter la tendance de fond.

Prévisions des grandes banques & institutions pour le cours de l’or en 2026

En se concentrant sur l’investissement à long terme, il est important de reconnaître que, malgré les fluctuations à court terme, l’or reste un actif de choix pour la diversification de son portefeuille.

Analyse technique du cours de l’or à moyen et long terme

À moyen et long terme, la configuration technique du cours de l’or s’est nettement améliorée depuis notre précédente analyse. Après avoir trouvé un point bas autour des 4 000 dollars, le métal jaune a fortement rebondi et est notamment parvenu à reprendre le niveau des 4 380 dollars, qui constitue désormais un premier support important. À la hausse, les prochaines résistances se situent autour des 4 750 dollars, puis des 4 850 dollars, avant les plus hauts historiques situés autour des 5 500 dollars.

L’analyse des bandes de Bollinger confirme également l’amélioration de la dynamique. Après avoir évolué à proximité de la bande inférieure durant la correction, le cours de l’or est repassé au-dessus de la moyenne mobile centrale et évolue désormais dans la partie supérieure des bandes. La bande supérieure se situe actuellement autour des 4 887 dollars, une zone qui correspond également à une résistance importante et qui pourrait freiner la progression du métal jaune à moyen terme.

La configuration de moyen et long terme du cours de l’or redevient donc plus favorable, mais le cours de l’or doit encore casser plusieurs résistances importantes avant de pouvoir envisager un retour vers ses plus hauts historiques. À l’inverse, une cassure du support des 4 380 dollars fragiliserait le rebond actuel et pourrait remettre sous pression la dynamique haussière récemment retrouvée.

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Analyse graphique du cours de l’or à moyen et long terme

Source : ProRealTime Web

Les principaux niveaux techniques du cours de l’or à absolument suivre en 2026

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Faut-il encore investir dans l’or en 2026 ? Avis Café du Trading

L’or conserve selon nous un intérêt dans une stratégie de diversification patrimoniale, en particulier dans les périodes marquées par les incertitudes économiques et géopolitiques.

Investir dans l’or offre plusieurs avantages

• Traditionnellement, l’or est considéré comme une protection contre l’inflation, car le prix de l’or a tendance à progresser lorsque la monnaie perd de sa valeur.
• En tant que valeur refuge, l’or est particulièrement recherché en période d’incertitude économique ou de tensions géopolitiques.
• L’or permet aussi de diversifier un portefeuille, en apportant un contrepoids aux actions et aux obligations classiques.
• Enfin, l’or bénéficie d’une forte liquidité grâce à sa reconnaissance mondiale, ce qui le rend facile à acheter et à vendre sur les marchés internationaux.

Investir dans l’or comporte aussi des risques et inconvénients

• Contrairement aux actions ou aux obligations, l’or ne génère aucun revenu (pas de dividendes, pas d’intérêts), ce qui peut être pénalisant pour les investisseurs qui recherchent un revenu régulier.
• Le marché de l’or peut connaître des phases de forte volatilité, ce qui augmente le niveau de risque pour les investisseurs.
• En cas de détention d’or physique, il faut aussi intégrer les coûts de conservation (stockage sécurisé, assurance…), qui peuvent s’accumuler dans le temps.
• Enfin, le prix de l’or est souvent influencé par des facteurs géopolitiques imprévisibles, rendant l’investissement plus incertain lorsque les tensions internationales montent.

Comment investir dans l’or ? En vidéo

De nombreux courtiers pour investir dans l’or existent, à choisir selon le type d’investissement que vous souhaitez réaliser.

Pour investir dans l’or à moyen ou long terme, les investisseurs peuvent choisir d’acquérir des lingots d’or, la forme physique et tangible étant un investissement prisé par de nombreux épargnants, car il permet de matérialiser le montant investi. On pourra notamment se tourner vers Gold Avenue, Bullion By Post, ou encore Le Comptoir National de l’Or.

Alternativement, pour ceux qui préfèrent une approche plus liquide et moins contraignante, il est possible d’investir dans l’or via des produits de bourse, tels que des trackers qui suivent le prix de l’or sans nécessiter sa détention physique. On pourra par exemple investir dans des ETF sur l’or via des courtiers comme XTB, Trade Republic ou Bourse Direct.

Pour les opérations de trading sur l’or à court terme, les produits dérivés sont plus adaptés, car ils permettent de trader les fluctuations des prix de l’or avec un effet de levier, offrant ainsi un potentiel de gain (ou de perte) accru. Vous pourrez vous positionner sur ces produits dérivés chez des brokers comme eToro, IG ou Saxo Banque.

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