Cours de l’or : jusqu’où l’or peut-il monter en 2025 ?

Le prix de l’or continue d’aller toujours plus haut, soutenu par les politiques monétaires des banques centrales et les tensions géopolitiques qui secouent les nations.

Dans cet article, nous examinerons les raisons d’un tel engouement pour le métal jaune, et ferons une analyse technique détaillée révélant les tendances cachées du cours de l’or. Nous identifierons aussi les signaux que seul l’œil averti d’un trader expérimenté peut discerner.

Jusqu’où la hausse du cours de l’or peut-elle aller en 2025 ? Découvrez notre analyse approfondie des dynamiques qui régissent le cours de l’or et si le moment est encore propice pour investir dans l’or.

Pourquoi une telle hausse du cours de l’or ?

Tout au long de l’année dernière et durant les premiers mois de 2025, le prix de l’or a connu une hausse significative, principalement en raison de l’instabilité géopolitique, et plus récemment à cause des inquiétudes qui pèsent sur l’économie mondiale, liées aux nombreuses déclarations de Donald Trump. Depuis son élection, Donald Trump ne cesse de semer le doute parmi les investisseurs avec des annonces pour le moins déroutantes. Entre l’instauration des taxes sur les importations de produits aux USA, qui ravivent les craintes d’une escalade inflationniste, et des déclarations plus fantasques sur l’achat du Groenland ou la transformation de la bande de Gaza en Riviera israélo-américaine, le président américain fait souffler un vent d’incertitude sur les marchés financiers. L’or, valeur refuge par excellence, profite pleinement de ce climat d’instabilité et a atteint le 3 septembre 2025 un sommet historique, à 3 547 dollars US l’once.

Pour rappel, l’or est traditionnellement perçu comme une valeur refuge en période de guerre et de conflits internationaux.

Le risque de récession en Europe, aux États-Unis et en Asie est également un facteur clé dans la hausse récente du cours de l’or, alors que les prévisions indiquent une probabilité de plus en plus importante de ralentissement économique global. N’oublions pas non plus que les marchés expriment aussi des inquiétudes quant à une éventuelle bulle spéculative dans le secteur de l’intelligence artificielle (IA), où les investissements massifs rappellent la bulle Internet des années 2000.

En Europe, la crise politique actuelle, marquée par la montée des partis d’extrême droite, contribue à l’incertitude politique et économique. Tous ces éléments combinés créent un environnement propice à la hausse du prix de l’or, les investisseurs cherchant à se prémunir contre les multiples risques qui pèsent sur l’économie mondiale.

Toutefois, il y a aussi d’autres points qui sont moins souvent abordés, et qui pourraient également expliquer la hausse du cours de l’or.

La baisse des taux est-elle un facteur de hausse du prix de l’or ?

On pense généralement à l’or pour son statut de valeur refuge et d’indicateur du niveau de peur et de nervosité des marchés. Cependant, on oublie parfois que la dynamique des taux d’intérêt est un facteur clé influençant le marché de l’or.

Au cours des 12 derniers mois, la Banque Centrale Européenne (BCE) a initié 8 baisses des taux d’intérêt (passant de 4,50 % à 2,15 %), suivie à partir de septembre 2024 par la Réserve Fédérale américaine (Fed) avec trois baisses et un taux passant de 5,50 % à 4,50 %.

Si la BCE a poursuivi sa politique de baisse des taux tout au long de l’année 2025, la FED, de son côté, a marqué une pause, laissant ses taux inchangés. Notons toutefois que les analystes anticipent que la FED reprendra la baisse de ses taux au 17 septembre 2025.

Bien que les taux d’intérêt influencent historiquement la valorisation de l’or, un actif sans rendement, ce n’est pas la dynamique macroéconomique qui a porté les cours de l’or à des sommets historiques en 2025, mais avant tout les vives inquiétudes géopolitiques.

Depuis janvier 2025, les tensions internationales ont relégué les facteurs macroéconomiques au second plan, même s’il faudra rester attentif à l’évolution des taux dans les mois à venir.

N’oubliez pas que l’or est un actif qui ne génère pas d’intérêts. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, cela rend l’or plus attractif par rapport aux actifs générant des intérêts comme les obligations ou les autres produits de dette. Aussi, les taux d’intérêt plus bas peuvent stimuler l’inflation, ce qui renforce traditionnellement la demande pour l’or en tant que couverture contre l’inflation à long terme. A contrario, une hausse des taux d’intérêt pourrait exercer une pression négative sur l’or, incitant les investisseurs à délaisser le métal précieux au profit de produits de dette offrant des rendements plus attractifs.

Comment le cours de l’or réagit-il aux annonces de Donald Trump ?

Durant la première partie de 2025, Donald Trump a ravivé les tensions sur les marchés en annonçant vouloir réinstaurer massivement des taxes douanières, en particulier vis-à-vis de la Chine et de certains pays européens. De quoi inquiéter les marchés, déjà fébriles face à un contexte géopolitique tendu et un risque de récession, accentuant les craintes d’un ralentissement du commerce mondial et d’un regain de l’inflation.

Sans surprise, les investisseurs ont cherché à se mettre à l’abri. La conséquence immédiate, c’est que l’or, valeur refuge par excellence, a connu une forte hausse, grimpant jusqu’à presque 3 550 dollars l’once.

À la suite des différentes annonces de Donald Trump, le cours de l’or a connu de fortes fluctuations. En effet, à chaque fois que le président américain adoptait une position ferme ou déroutante, le métal jaune bondissait. Mais à l’inverse, lorsque des signes de recul apparaissaient dans son discours, l’or corrigeait aussitôt.

Toutefois, le 2 septembre 2025, un nouvel élément est venu relancer la tendance haussière puisque Donald Trump a indiqué à son administration qu’il solliciterait une décision accélérée de la Cour suprême des États-Unis afin de valider la légalité des droits de douane jugés illégaux par une récente décision de la cour d’appel. Ces tarifs douaniers demeurant en vigueur jusqu’au 14 octobre 2025, l’annonce a ravivé les craintes d’une escalade commerciale, ce qui a immédiatement provoqué une nouvelle envolée du prix de l’or, les investisseurs renforçant leurs positions sur cette valeur refuge.

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La crainte d’une guerre comme moteur numéro 1 de la hausse de l’or ?

Le risque de guerre (guerre mondiale notamment) est l’un des facteurs majeurs pouvant faire grimper le prix de l’or. Lorsqu’un conflit éclate ou qu’une tension militaire s’intensifie entre plusieurs pays, les investisseurs cherchent à se protéger face à l’incertitude. L’or, considéré depuis des siècles comme une valeur refuge, devient alors un placement privilégié.

En période de crise géopolitique, les marchés actions peuvent vaciller, les devises perdre en stabilité, et les perspectives économiques devenir floues. Dans ce contexte, l’or offre un sentiment de sécurité car il ne dépend ni d’un gouvernement ni d’une devise, et conserve sa valeur même en temps de chaos. Ainsi, plus la menace d’un conflit armé est perçue comme sérieuse, que ce soit en Europe, au Proche-Orient ou en Asie, plus la demande pour le métal jaune tend à augmenter, faisant mécaniquement monter le cours de l’or.

Quel est le cours de l’or ?

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Jusqu’où le cours de l’or peut-il monter à court terme ?

Le cours de l’or a franchi la barre symbolique et très attendu des 3 500 dollars l’once, un seuil psychologique majeur qui nourrit désormais de nombreux scénarios pour la fin de l’année 2025. Après un tel record du cours de l’or, une vague de prises de bénéfices est possible. En effet, les investisseurs ayant atteint leur objectif de profit, ils pourraient être tentés de sécuriser une partie de leurs gains. Ce mouvement pourrait entraîner une phase de consolidation avec un retour du prix de l’or dans le trading range observé depuis fin avril 2025, avant qu’une nouvelle impulsion haussière ne vienne se dessiner ou, au contraire, qu’un repli plus marqué ne s’installe, en fonction de l’évolution des fondamentaux et du climat de marché.

Comme nous l’avons observé ces dernières semaines, les prises de position de Donald Trump exercent une influence directe sur la psychologie des investisseurs. Au-delà de ses déclarations sur les droits de douane, ce sont désormais surtout ses annonces de déploiement de la Garde nationale dans plusieurs régions des États-Unis, ainsi que ses décisions de limoger les membres du gouvernement en désaccord avec lui, qui alimentent les inquiétudes des marchés. Ces signaux d’instabilité politique renforcent la perception d’un climat incertain, favorable à l’or en tant que valeur refuge.

La question qui reste en suspens, c’est de savoir si nous avons déjà atteint le plus haut de 2025 sur les cours de l’or, ou pas. C’est justement ce que nous allons analyser dans la partie analyse technique qui suit.

Analyse technique du cours de l’or à court terme

Depuis la fin du mois de mai 2025, les cours de l’or évoluent dans un canal de tendance haussier qui structure la dynamique du métal jaune. Le 18 août 2025, les prix ont testé la borne basse de ce canal à 3 321 dollars l’once, avant de repartir rapidement à la hausse, confirmant ainsi la solidité de ce support technique. Dans ce contexte, l’objectif naturel de ce scénario haussier se situe désormais autour de 3 650 dollars l’once, niveau correspondant à la borne haute du canal.

Toutefois, cette perspective ne pourra se matérialiser que si les conditions géopolitiques actuelles continuent d’alimenter la demande de valeurs refuges, faute de quoi l’or pourrait de nouveau se replier vers ses supports intermédiaires.

Analyse graphique du cours de l’or à court terme

Source : ProRealTime Web

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Jusqu’où le cours de l’or peut-il monter à moyen long terme ?

Maintenant que le seuil des 3 500 $ a été atteint, certains analystes parlent d’atteindre le niveau des 4 000 $ l’once d’ici 2026. Il convient d’être extrêmement vigilant car avec les niveaux de prix actuels de l’or, s’il n’est pas exclu que la tendance haussière se poursuive à moyen ou long terme, il est fort probable qu’elle doive d’abord passer par une phase de correction, suivie d’une consolidation des cours de l’or.

En se concentrant sur l’investissement à long terme, il est important de reconnaître que, malgré les fluctuations à court terme, l’or reste un actif de choix pour la diversification de son portefeuille.

Analyse technique du cours de l’or à moyen et long terme

Dans une perspective moyen long terme, le cours de l’or présente plusieurs niveaux techniques majeurs à surveiller. Les niveaux de support à 3 200 $, 2 800 $ et 2 600 $ l’once d’or constituent des supports de fond qui pourraient servir de zones de repli si la tendance venait à s’affaiblir.

À moyen terme, le niveau de 3 440 $, anciennement résistance majeure, joue désormais un rôle central, car tant que le marché se maintient au-dessus de ce niveau de prix technique, le potentiel d’une poursuite haussière du prix de l’or au-delà de 3 600 $ est toujours valide.

Il n’est d’ailleurs pas exclu que le cours de l’or effectue un retour technique sur la zone des 3 440 $ afin de valider le nouveau niveau de support avant de repartir à la hausse. Ce niveau clé sera donc déterminant pour confirmer la solidité de la tendance et la capacité de l’or à inscrire de nouveaux sommets.

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Analyse graphique du cours de l’or à moyen et long terme

Source : ProRealTime Web

Faut-il encore investir dans l’or en 2025 ? Notre avis

Investir dans l’or est presque toujours une bonne idée quand on voit les cours de l’or au fil du temps et cela semble encore plus pertinent dans un contexte économique incertain.

L’or offre en effet plusieurs avantages en tant qu’investissement.

Traditionnellement, il est considéré comme une protection efficace contre l’inflation, car son prix a tendance à s’apprécier quand la monnaie perd de sa valeur. En tant qu’actif de valeur refuge, l’or est particulièrement prisé durant les périodes d’incertitude économique ou de turbulences géopolitiques.

Il contribue également à la diversification des portefeuilles d’investissement, offrant un équilibre face aux actions et obligations classiques. De plus, grâce à sa reconnaissance mondiale, l’or bénéficie d’une liquidité élevée, permettant aux investisseurs de l’acheter et de le vendre aisément sur les marchés internationaux.

Toutefois, investir dans l’or comporte aussi certains risques et inconvénients à prendre en compte.

Contrairement aux actions ou aux obligations, l’or ne fournit pas de revenu passif sous forme de dividendes ou d’intérêts, ce qui peut être un désavantage pour ceux qui cherchent à générer un revenu régulier.

Le marché de l’or est également sujet à des périodes de volatilité, augmentant ainsi le niveau de risque pour les investisseurs. Pour ceux qui possèdent de l’or physique, il faut aussi prendre en compte les coûts de détention associés, tels que les frais de stockage sécurisé et l’assurance, qui peuvent s’accumuler au fil du temps.

Enfin, les prix de l’or sont souvent influencés par des facteurs géopolitiques qui peuvent être imprévisibles, rendant l’investissement dans l’or potentiellement plus risqué en période de tensions internationales.

Comment investir dans l’or ? En vidéo

De nombreux courtiers pour investir dans l’or existent, à choisir selon le type d’investissement que vous souhaitez réaliser.

Pour investir dans l’or à moyen ou long terme, les investisseurs peuvent choisir d’acquérir des lingots d’or, la forme physique et tangible étant un investissement prisé par de nombreux épargnants, car il permet de matérialiser le montant investi. On pourra notamment se tourner vers Gold Avenue, Bullion By Post, ou encore Le Comptoir National de l’Or.

Alternativement, pour ceux qui préfèrent une approche plus liquide et moins contraignante, il est possible d’investir dans l’or via des produits de bourse, tels que des trackers qui suivent le prix de l’or sans nécessiter sa détention physique. On pourra par exemple investir dans des ETF sur l’or via des courtiers comme XTB, Trade Republic ou Bourse Direct.

Pour les opérations de trading sur l’or à court terme, les produits dérivés sont le plus adapté, car ils permettent de trader les fluctuations des prix de l’or avec un effet de levier, offrant ainsi un potentiel de gain (ou de perte) accru. Vous pourrez vous positionner sur ces produits dérivés chez des brokers comme eToro, IG ou Saxo Banque.

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Source des images : Freepik

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