Cours de l’or : jusqu’où l’or peut-il monter en 2026 ?

On a souvent tendance à voir l’or comme un actif refuge par excellence, vers lequel les investisseurs se tournent quand les marchés deviennent incertains. Depuis le début de l’année 2026, certes la hausse de l’or démontre que l’or est toujours prisé en période d’incertitude, mais ce qui marque surtout les investisseurs, c’est l’importante volatilité du cours de l’or, inhabituelle dans de telles proportions.

Dans un contexte marqué par la guerre en Iran, des tensions géopolitiques qui s’intensifient et une défiance croissante vis-à-vis des États-Unis, le cours de l’or a enchaîné des mouvements assez brutaux, avec des hausses rapides suivies de replis tout aussi marqués.

Jusqu’où la hausse du cours de l’or peut-elle aller en 2026 ? Découvrez notre analyse approfondie des dynamiques qui régissent le cours de l’or et si le moment est encore propice pour investir dans l’or.

Pourquoi une telle hausse du cours de l’or ?

Depuis le début de l’année 2026, le cours de l’or évolue dans un environnement particulièrement instable. Certes, la tendance globale du cours de l‘or reste orientée à la hausse, mais elle est loin d’être linéaire. Le métal jaune a enchaîné des phases de forte progression suivies de corrections tout aussi marquées. À tel point qu’après avoir démarré l’année 2026 autour de 4 300 dollars l’once, l’or est même retombé jusqu’à 4 100 dollars fin mars 2026, soit temporairement sous ses niveaux de début d’année.

Cette situation s’explique par un marché littéralement tiraillé entre des facteurs haussiers puissants et des éléments tout aussi pénalisants.

Quels sont les facteurs qui soutiennent le cours de l’or ?

• Une demande toujours très soutenue des banques centrales, notamment dans les pays émergents, qui cherchent à diversifier leurs réserves dans un contexte de défiance vis-à-vis du dollar
• Une dynamique de dédollarisation qui s’accélère progressivement à l’échelle mondiale, avec l’or comme substitut du dollar
• Un retour des investisseurs vers les valeurs refuges, qu’ils soient institutionnels ou particuliers, face à un climat d’incertitude grandissant
• Des tensions géopolitiques majeures, notamment la guerre en Iran, qui renforcent mécaniquement l’attrait pour l’or

Quels sont les facteurs qui freinent la hausse de l’or ?

• La hausse des prix du pétrole, conséquence directe des tensions au Moyen-Orient, qui ravive les craintes d’inflation
• Le risque de politiques monétaires moins accommodantes, voire de nouvelles hausses de taux d’intérêt pour contenir cette inflation
• Un environnement de taux plus élevés, traditionnellement défavorable à l’or, puisqu’il ne génère aucun rendement
• Des prises de bénéfices rapides après les fortes hausses, qui accentuent la volatilité et provoquent des corrections brutales

En guise de résultat, le marché de l’or évolue aujourd’hui sans véritable direction claire. Entre la peur qui pousse à acheter et les fondamentaux macroéconomiques qui incitent à la prudence, les cours de l’or oscillent fortement.

Dans ce contexte, il devient particulièrement difficile d’anticiper avec précision jusqu’où le cours de l’or pourrait évoluer en 2026. L’analyse technique pourrait donc s’avérer utile pour identifier les prochains niveaux clés et mieux comprendre la dynamique en cours.

Commentaire de Marc :

C’est presque difficile à admettre, mais en ce début d’année 2026, on ne peut plus vraiment considérer l’or comme une valeur refuge au sens classique du terme. Historiquement, le métal jaune a toujours permis de se positionner sur la peur des marchés, donc une part de spéculation a toujours existé. Mais aujourd’hui, avec des variations aussi rapides et parfois violentes, on est clairement davantage sur un actif spéculatif que sur un actif de stabilisation. Cela ne veut pas dire qu’il n’y a pas d’opportunités, au contraire, mais elles relèvent plus du trading que de la protection patrimoniale. À court terme en tout cas, l’or semble avoir perdu, au moins provisoirement, ce statut de refuge qu’on lui attribue habituellement.

La hausse des taux est-elle un facteur de baisse du prix de l’or ?

La hausse des taux d’intérêt pèse généralement sur le cours de l’or parce que l’or, contrairement aux obligations ou aux placements monétaires, ne verse ni intérêt ni coupon.

Tant que les banques centrales baissent leurs taux, le manque de rendement de l’or est moins pénalisant : les investisseurs acceptent plus facilement de se positionner sur un actif non rémunérateur, surtout s’il joue en plus un rôle de protection. Mais lorsque l’inflation repart, la logique change.

Or, la flambée du pétrole provoquée par la guerre en Iran peut rapidement nourrir des tensions inflationnistes, car l’énergie entre dans les coûts de transport, de production et, plus largement, dans toute l’économie.

Aux États-Unis, l’inflation annuelle est remontée à 3,3 % en mars 2026, tandis que dans la zone euro elle s’établit à 2,6 %, soit encore légèrement au-dessus de l’objectif de 2 % de la Banque Centrale Européenne (BCE).

Dans ce contexte, si la hausse du pétrole entretient une nouvelle poussée inflationniste, les banques centrales pourraient être contraintes d’abandonner une politique réellement accommodante, voire de maintenir des taux plus élevés plus longtemps, ou même les remonter. Et plus les taux montent, plus les placements de dette redeviennent attractifs face à l’or. Autrement dit, ce qui avait soutenu le métal jaune ces derniers mois (la baisse des taux) peut désormais devenir un facteur de faiblesse.

Défiance vis-à-vis des États-Unis et du Dollar US ?

La guerre en Iran ne se limite pas à ses conséquences militaires ou énergétiques : elle accélère aussi un mouvement de fond déjà bien engagé, celui de la dédollarisation.

De nombreux pays, en particulier parmi les économies émergentes, cherchent à réduire leur dépendance au dollar US, notamment en raison de désaccords politiques ou stratégiques avec les États-Unis. Concrètement, cela se traduit par une réduction progressive de leurs réserves en dollars.

En vendant ces actifs libellés en devise américaine, ces pays contribuent à affaiblir le billet vert sur les marchés des changes. Or, comme l’or est coté en dollars, une baisse du dollar entraîne mécaniquement une hausse du prix de l’or : il faut plus de dollars pour acheter la même quantité d’or.

Mais ce n’est pas tout. Dans le même temps, ces banques centrales réallouent une partie de leurs réserves vers l’or, considéré comme un actif neutre, indépendant de toute puissance politique. On assiste donc à un double effet : d’un côté, la baisse du dollar soutient mécaniquement les cours de l’or ; de l’autre, la demande directe d’or par les banques centrales vient renforcer cette dynamique. Ce phénomène structurel explique en partie pourquoi le métal jaune reste solidement soutenu malgré les phases de correction observées depuis le début de l’année.

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La crainte d’une guerre comme moteur numéro 1 de la hausse de l’or ?

Le risque de guerre (guerre mondiale notamment) est l’un des facteurs majeurs pouvant faire grimper le prix de l’or. Lorsqu’un conflit éclate ou qu’une tension militaire s’intensifie entre plusieurs pays, les investisseurs cherchent à se protéger face à l’incertitude. L’or, considéré depuis des siècles comme une valeur refuge, devient alors un placement privilégié.

En période de crise géopolitique, les marchés actions peuvent vaciller, les devises perdre en stabilité, et les perspectives économiques devenir floues.

Dans un tel contexte, l’or offre un sentiment de sécurité car il ne dépend ni d’un gouvernement ni d’une devise, et conserve sa valeur même en temps de chaos. Ainsi, plus la menace d’un conflit armé est perçue comme sérieuse, que ce soit en Europe, au Proche-Orient ou en Asie, plus la demande pour le métal jaune tend à augmenter, faisant mécaniquement monter le cours de l’or.

Quel est le cours de l’or ?

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Jusqu’où le cours de l’or peut-il monter à court terme ?

Au mois de janvier 2026, il était quasiment impossible de s’appuyer sur l’analyse technique tant les mouvements sur l’or ont été violents. La hausse a été extrêmement rapide, suivie d’une correction tout aussi brutale, dans des proportions rarement observées sur cet actif tangible.

Dans ce type de configuration, les repères techniques deviennent peu fiables et les niveaux sont rapidement invalidés.

En revanche, mi-avril 2026, la situation commence à se normaliser. Les cours de l’or se stabilisent progressivement et des niveaux techniques plus clairs commencent à émerger. Cela pourrait justement permettre aux investisseurs de retrouver des points de repère, et d’apporter un peu de lecture dans un marché encore largement dominé par les incertitudes macroéconomiques.

Analyse technique du cours de l’or à court terme

Sur le plan technique, plusieurs niveaux clés permettent désormais d’avoir une lecture plus structurée du marché. À la hausse, la première résistance importante de l’or se situe autour des 4 850 dollars, un niveau que les cours de l’or testent actuellement sans parvenir, pour l’instant, à le franchir durablement. Deux scénarios peuvent alors se dessiner. En cas de rejet sous ce niveau, le marché pourrait repartir à la baisse et venir chercher un premier support autour des 4 650 dollars. À l’inverse, si les cours de l’or parviennent à casser nettement cette résistance, cela ouvrirait la voie à une extension haussière vers les 5 200 dollars. Au-delà, en cas d’accélération marquée portée par un regain de tensions ou un affaiblissement du dollar, un retour vers les plus hauts proches des 5 500 dollars resterait envisageable.

À la baisse, le niveau des 4 650 dollars constitue donc un premier support intermédiaire. Un rebond sur cette zone pourrait relancer une tentative de franchissement des 4 850 dollars. En revanche, en cas de cassure, le cours de l’or pourrait rapidement se diriger vers la zone des 4 400 dollars, qui apparaît comme le support majeur à surveiller dans la configuration actuelle. Là encore, deux scénarios : soit ce niveau tient et permet une reprise progressive, soit il cède, ce qui renforcerait la pression vendeuse avec un objectif vers les 4 000 dollars, un seuil psychologique clé. Enfin, en cas de dégradation plus marquée du contexte, un retour vers les 3 450 dollars ne peut pas être totalement exclu.

Dans ce contexte, ces niveaux jouent un rôle central pour les investisseurs, car ils permettent d’anticiper des zones de réaction du marché, que ce soit pour des stratégies de trading à court terme ou pour mieux appréhender les phases de correction dans un environnement toujours très incertain.

Analyse graphique du cours de l’or à court terme

Source : ProRealTime Web

Les principaux niveaux techniques du cours de l’or à suivre

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Jusqu’où le cours de l’or peut-il aller à moyen long terme ?

Nous tenons à souligner, et c’est encore plus vrai à long terme, que l’analyse technique ne suffit pas à elle seule à comprendre la dynamique actuelle. Le marché de l’or reste largement influencé par des facteurs fondamentaux majeurs.

En bref, les niveaux techniques permettent aujourd’hui de mieux encadrer les mouvements du marché, mais ce sont bien ces facteurs macroéconomiques et géopolitiques qui continueront de dicter la tendance de fond.

Prévisions des grandes banques & institutions pour le cours de l’or en 2026

En se concentrant sur l’investissement à long terme, il est important de reconnaître que, malgré les fluctuations à court terme, l’or reste un actif de choix pour la diversification de son portefeuille.

Analyse technique du cours de l’or à moyen et long terme

À long terme, la lecture technique évolue légèrement et les niveaux à surveiller sur l’or diffèrent quelque peu de ceux observés à court terme, en raison d’un effet de « zoom » et « dé-zoom » sur le marché.

On retrouve toujours la zone des 5 500 dollars comme résistance majeure de long terme. La résistance intermédiaire se situe davantage autour des 4 800 dollars, un niveau un peu moins précis que les 4 850 dollars observés à court terme, mais plus pertinent sur des unités de temps plus larges.

À la baisse, un support apparaît sur le cours de l’or autour des 4 250 dollars, tandis que les 3 450 dollars restent un niveau clé de long terme. Plus bas encore, la zone des 2 000 dollars constitue un support théorique très éloigné.

Sur le plan de la volatilité, la situation commence également à évoluer. Après les mouvements extrêmes du début d’année, les bandes de Bollinger, qui mesurent justement cette volatilité, se sont fortement élargies mais on observe désormais un début de resserrement, ce qui peut traduire un retour progressif à un marché moins nerveux.

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Analyse graphique du cours de l’or à moyen et long terme

Source : ProRealTime Web

Faut-il encore investir dans l’or en 2026 ? Avis Café du Trading

Investir dans l’or est presque toujours une bonne idée quand on voit les cours de l’or au fil du temps et cela semble encore plus pertinent dans un contexte économique incertain.

Investir dans l’or offre plusieurs avantages

• Traditionnellement, l’or est considéré comme une protection contre l’inflation, car le prix de l’or a tendance à progresser lorsque la monnaie perd de sa valeur.
• En tant que valeur refuge, l’or est particulièrement recherché en période d’incertitude économique ou de tensions géopolitiques.
• L’or permet aussi de diversifier un portefeuille, en apportant un contrepoids aux actions et aux obligations classiques.
• Enfin, l’or bénéficie d’une forte liquidité grâce à sa reconnaissance mondiale, ce qui le rend facile à acheter et à vendre sur les marchés internationaux.

Investir dans l’or comporte aussi des risques et inconvénients

• Contrairement aux actions ou aux obligations, l’or ne génère aucun revenu (pas de dividendes, pas d’intérêts), ce qui peut être pénalisant pour les investisseurs qui recherchent un revenu régulier.
• Le marché de l’or peut connaître des phases de forte volatilité, ce qui augmente le niveau de risque pour les investisseurs.
• En cas de détention d’or physique, il faut aussi intégrer les coûts de conservation (stockage sécurisé, assurance…), qui peuvent s’accumuler dans le temps.
• Enfin, le prix de l’or est souvent influencé par des facteurs géopolitiques imprévisibles, rendant l’investissement plus incertain lorsque les tensions internationales montent.

Comment investir dans l’or ? En vidéo

De nombreux courtiers pour investir dans l’or existent, à choisir selon le type d’investissement que vous souhaitez réaliser.

Pour investir dans l’or à moyen ou long terme, les investisseurs peuvent choisir d’acquérir des lingots d’or, la forme physique et tangible étant un investissement prisé par de nombreux épargnants, car il permet de matérialiser le montant investi. On pourra notamment se tourner vers Gold Avenue, Bullion By Post, ou encore Le Comptoir National de l’Or.

Alternativement, pour ceux qui préfèrent une approche plus liquide et moins contraignante, il est possible d’investir dans l’or via des produits de bourse, tels que des trackers qui suivent le prix de l’or sans nécessiter sa détention physique. On pourra par exemple investir dans des ETF sur l’or via des courtiers comme XTB, Trade Republic ou Bourse Direct.

Pour les opérations de trading sur l’or à court terme, les produits dérivés sont le plus adapté, car ils permettent de trader les fluctuations des prix de l’or avec un effet de levier, offrant ainsi un potentiel de gain (ou de perte) accru. Vous pourrez vous positionner sur ces produits dérivés chez des brokers comme eToro, IG ou Saxo Banque.

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Source des images : Freepik

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