Cours de l’or : jusqu’où l’or peut-il monter en 2025 ?

Le prix de l’or continue d’aller toujours plus haut, soutenu par les politiques monétaires des banques centrales et les tensions géopolitiques qui secouent les nations.

Dans cet article, nous examinerons les raisons d’un tel engouement pour le métal jaune, et ferons une analyse technique détaillée révélant les tendances cachées du cours de l’or. Nous identifierons aussi les signaux que seul l’œil averti d’un trader expérimenté peut discerner.

Jusqu’où la hausse du cours de l’or peut-elle aller en 2025 ? Découvrez notre analyse approfondie des dynamiques qui régissent le cours de l’or et si le moment est encore propice pour investir dans l’or.

Pourquoi une telle hausse du cours de l’or ?

Tout au long de l’année dernière et durant les premiers mois de 2025, le prix de l’or a connu une hausse significative, principalement en raison de l’instabilité géopolitique, et plus récemment à cause des inquiétudes qui pèsent sur l’économie mondiale, liées aux nombreuses déclarations de Donald Trump. Depuis son élection, Donald Trump ne cesse de semer le doute parmi les investisseurs avec des annonces pour le moins déroutantes. Entre l’instauration des taxes sur les importations de produits aux USA, qui ravivent les craintes d’une escalade inflationniste, et des déclarations plus fantasques sur l’achat du Groenland ou la transformation de la bande de Gaza en Riviera israélo-américaine, le président américain fait souffler un vent d’incertitude sur les marchés financiers. L’or, valeur refuge par excellence, profite pleinement de ce climat d’instabilité et a atteint le 21 avril 2025 un sommet historique, à 3 500 dollars US l’once.

Pour rappel, l’or est traditionnellement perçu comme une valeur refuge en période de guerre et de conflits internationaux.

Le risque de récession en Europe, aux États-Unis et en Asie est également un facteur clé dans la hausse récente du cours de l’or, alors que les prévisions indiquent une probabilité de plus en plus importante de ralentissement économique global. N’oublions pas non plus que les marchés expriment aussi des inquiétudes quant à une éventuelle bulle spéculative dans le secteur de l’intelligence artificielle (IA), où les investissements massifs rappellent la bulle Internet des années 2000. La récente baisse du secteur de la tech aux US ne fait qu’alimenter ces inquiétudes.

En Europe, la crise politique actuelle, marquée par la montée des partis d’extrême droite, contribue à l’incertitude politique et économique. Tous ces éléments combinés créent un environnement propice à la hausse du prix de l’or, les investisseurs cherchant à se prémunir contre les multiples risques qui pèsent sur l’économie mondiale.

Toutefois, il y a aussi deux autres points qui sont moins souvent abordés, et qui pourraient également expliquer la hausse du cours de l’or.

La baisse des taux est-elle un facteur de hausse du prix de l’or ?

On pense généralement à l’or pour son statut de valeur refuge et d’indicateur du niveau de peur et de nervosité des marchés. Cependant, on oublie parfois que la dynamique des taux d’intérêt est un facteur clé influençant le marché de l’or.

Au cours des 12 derniers mois, la Banque Centrale Européenne (BCE) a initié 7 baisses des taux d’intérêt (passant de 4,50 % à 2,40 %), suivie à partir de septembre 2024 par la Réserve Fédérale américaine (Fed) avec trois baisses et un taux passant de 5,50 % à 4,50 %.

Si la BCE a poursuivi sa politique de baisse des taux durant la première partie de 2025, la FED, de son côté, a marqué une pause, laissant ses taux inchangés.

Bien que les taux d’intérêt influencent historiquement la valorisation de l’or, un actif sans rendement, ce n’est pas la dynamique macroéconomique qui a porté les cours de l’or à des sommets historiques en 2025, mais avant tout les vives inquiétudes géopolitiques.

Depuis janvier 2025, les tensions internationales ont relégué les facteurs macroéconomiques au second plan, même s’il faudra rester attentif à l’évolution des taux dans les mois à venir.

N’oubliez pas que l’or est un actif qui ne génère pas d’intérêts. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, cela rend l’or plus attractif par rapport aux actifs générant des intérêts comme les obligations ou les autres produits de dette. Aussi, les taux d’intérêt plus bas peuvent stimuler l’inflation, ce qui renforce traditionnellement la demande pour l’or en tant que couverture contre l’inflation à long terme. A contrario, une hausse des taux d’intérêt pourrait exercer une pression négative sur l’or, incitant les investisseurs à délaisser le métal précieux au profit de produits de dette offrant des rendements plus attractifs.

Comment le cours de l’or réagit-il aux annonces de Donald Trump ?

Durant la première partie de 2025, Donald Trump a ravivé les tensions sur les marchés en annonçant vouloir réinstaurer massivement des taxes douanières, en particulier vis-à-vis de la Chine et de certains pays européens. De quoi inquiéter les marchés, déjà fébriles face à un contexte géopolitique tendu et un risque de récession, accentuant les craintes d’un ralentissement du commerce mondial et d’un regain de l’inflation.

Sans surprise, les investisseurs ont cherché à se mettre à l’abri. La conséquence immédiate, c’est que l’or, valeur refuge par excellence, a connu une forte hausse, grimpant jusqu’à 3 500 dollars l’once. Mais ce mouvement haussier n’a pas duré. Quelques semaines plus tard, Trump a partiellement fait marche arrière, annonçant une forte réduction des taxes initialement prévues. Ce revirement a rassuré les marchés, calmant la ruée vers l’or.

La conséquence directe est que le cours de l’or a corrigé brutalement, perdant près de 9 % en l’espace de quelques jours. Une réaction logique, car quand les risques s’estompent, les investisseurs délaissent les actifs défensifs comme l’or pour revenir vers des placements plus rémunérateurs (souvent les actions). Cet épisode illustre à quel point le métal jaune est sensible aux décisions politiques et aux soubresauts du climat économique mondial.

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La crainte d’une guerre comme moteur numéro 1 de la hausse de l’or ?

Le risque de guerre (guerre mondiale notamment) est l’un des facteurs majeurs pouvant faire grimper le prix de l’or. Lorsqu’un conflit éclate ou qu’une tension militaire s’intensifie entre plusieurs pays, les investisseurs cherchent à se protéger face à l’incertitude. L’or, considéré depuis des siècles comme une valeur refuge, devient alors un placement privilégié.

En période de crise géopolitique, les marchés actions peuvent vaciller, les devises perdre en stabilité, et les perspectives économiques devenir floues. Dans ce contexte, l’or offre un sentiment de sécurité car il ne dépend ni d’un gouvernement ni d’une devise, et conserve sa valeur même en temps de chaos. Ainsi, plus la menace d’un conflit armé est perçue comme sérieuse, que ce soit en Europe, au Proche-Orient ou en Asie, plus la demande pour le métal jaune tend à augmenter, faisant mécaniquement monter le cours de l’or.

Quel est le cours de l’or ?

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Jusqu’où le cours de l’or peut-il monter à court terme ?

Le cours de l’or a dépassé le seuil tant attendu des 3 000 $ et il a même atteint les 3 500 $, un niveau de prix symbolique et psychologique qui alimente désormais de multiples scénarios. Dans un premier temps, il est raisonnable d’anticiper une vague de prises de bénéfices de la part des traders ayant patienté en vue de ce niveau clé. Ce palier du prix de l’or, fixé comme objectif par de nombreux investisseurs, pourrait ainsi déclencher des ventes temporaires, générant une consolidation du cours de l’or avant une éventuelle nouvelle impulsion haussière ou, au contraire, un repli plus marqué selon l’évolution des fondamentaux et du sentiment de marché.

Comme nous l’avons vu précédemment, les effets d’annonce de Donald Trump peuvent alimenter le sentiment d’inquiétude des investisseurs vis-à-vis de la situation géopolitique mondiale. Ceci joue évidemment en faveur d’une poursuite de la hausse du prix de l’or, bien que récemment, le retour en arrière de Donald Trump sur le montant des droits de douane semble rassurer les marchés… ce qui pénalise donc l’or au profit des indices boursiers.

Il n’est pas exclu que le cours de l’or ait déjà atteint son pic pour l’année 2025, avec un sommet historique à 3 500 dollars l’once atteint alors que les inquiétudes géopolitiques étaient particulièrement fortes.

Si les tensions venaient à s’apaiser ou que les marchés retrouvaient un climat plus stable, le potentiel de hausse pourrait être limité, du moins à court terme. Dans un tel scénario, il serait plus judicieux d’attendre une éventuelle phase de repli pour envisager de nouveaux achats. Un retour du cours de l’or autour du support technique des 3 000 dollars offrirait alors une zone d’entrée plus intéressante, tant sur le plan du risque que du rendement potentiel. C’est justement ce que nous allons analyser dans la partie analyse technique qui suit.

Analyse technique du cours de l’or à court terme

D’un point de vue technique, après avoir atteint un sommet historique à 3 500 dollars, le cours de l’or semble amorcer, selon toute vraisemblance, une phase de correction.

Dans ce contexte, plusieurs niveaux techniques clés méritent une attention particulière. Le seuil des 3 100 dollars, correspondant au bas du canal de tendance haussière en place depuis plusieurs mois, constitue une première zone importante à surveiller. Une sortie par le bas de ce canal pourrait entraîner une accélération de la baisse.

Le support psychologique et technique des 3 000 dollars représentera aussi une étape déterminante pour l’évolution des prix de l’or. En cas de poursuite du repli, les niveaux de 2 800 dollars puis 2 600 dollars pourraient servir de zones d’achat potentielles, à condition que ces niveaux de support ne soient pas cassés.

Analyse graphique du cours de l’or à court terme

Source : ProRealTime Web

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Du côté des résistances, l’ancienne zone de support autour de 3 240 dollars pourrait désormais faire office d’une première résistance, mais c’est bien le niveau des 3 440 dollars qu’il faudra surveiller avec la plus grande vigilance dans l’hypothèse d’un rebond.

Jusqu’où le cours de l’or peut-il monter à moyen long terme ?

Maintenant que le seuil des 3 500 $ a été atteint, certains analystes parlent d’atteindre le niveau des 4 000 $ l’once d’ici 2026. Il convient d’être extrêmement vigilant car avec les niveaux de prix actuels de l’or, s’il n’est pas exclu que la tendance haussière se poursuive à moyen ou long terme, il est fort probable qu’elle doive d’abord passer par une phase de correction, suivie d’une consolidation des cours de l’or.

En se concentrant sur l’investissement à long terme, il est important de reconnaître que, malgré les fluctuations à court terme, l’or reste un actif de choix pour la diversification de son portefeuille.

Analyse technique du cours de l’or à moyen et long terme

Sur le long terme, l’analyse technique du cours de l’or présente des similarités frappantes avec l’analyse à court terme, notamment en ce qui concerne l’importance du canal de tendance haussier. Une sortie par le bas de ce canal serait un signal négatif fort, susceptible de remettre en question la dynamique haussière installée depuis plusieurs mois.

Bien que le seuil psychologique des 3 000 dollars reste un point de repère incontournable, le véritable prochain niveau support technique moyen terme se situe à 2 780 dollars, puis à 2 600 dollars.

En cas de repli plus marqué, le niveau symbolique des 2 000 dollars, qui a joué un rôle majeur dans le passé, pourrait redevenir un support stratégique, même si nous en sommes encore très éloignés.

Par ailleurs, si certains analystes tablent sur un objectif de 4 000 dollars pour le cours de l’or dès 2026, notre lecture technique nous conduit à privilégier un scénario plus progressif, avec un franchissement potentiel de ce seuil en 2027, sous réserve d’un environnement favorable. Comme pour l’analyse à court terme du cours de l’or, la stratégie la plus pertinente reste d’intervenir à l’achat lors des replis sur les principaux niveaux de support.

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Analyse graphique du cours de l’or à moyen et long terme

Source : ProRealTime Web

Faut-il encore investir dans l’or en 2025 ? Notre avis

Investir dans l’or est presque toujours une bonne idée quand on voit les cours de l’or au fil du temps et cela semble encore plus pertinent dans un contexte économique incertain.

L’or offre en effet plusieurs avantages en tant qu’investissement.

Traditionnellement, il est considéré comme une protection efficace contre l’inflation, car son prix a tendance à s’apprécier quand la monnaie perd de sa valeur. En tant qu’actif de valeur refuge, l’or est particulièrement prisé durant les périodes d’incertitude économique ou de turbulences géopolitiques.

Il contribue également à la diversification des portefeuilles d’investissement, offrant un équilibre face aux actions et obligations classiques. De plus, grâce à sa reconnaissance mondiale, l’or bénéficie d’une liquidité élevée, permettant aux investisseurs de l’acheter et de le vendre aisément sur les marchés internationaux.

Toutefois, investir dans l’or comporte aussi certains risques et inconvénients à prendre en compte.

Contrairement aux actions ou aux obligations, l’or ne fournit pas de revenu passif sous forme de dividendes ou d’intérêts, ce qui peut être un désavantage pour ceux qui cherchent à générer un revenu régulier.

Le marché de l’or est également sujet à des périodes de volatilité, augmentant ainsi le niveau de risque pour les investisseurs. Pour ceux qui possèdent de l’or physique, il faut aussi prendre en compte les coûts de détention associés, tels que les frais de stockage sécurisé et l’assurance, qui peuvent s’accumuler au fil du temps.

Enfin, les prix de l’or sont souvent influencés par des facteurs géopolitiques qui peuvent être imprévisibles, rendant l’investissement dans l’or potentiellement plus risqué en période de tensions internationales.

Comment investir dans l’or ? En vidéo

De nombreux courtiers pour investir dans l’or existent, à choisir selon le type d’investissement que vous souhaitez réaliser.

Pour investir dans l’or à moyen ou long terme, les investisseurs peuvent choisir d’acquérir des lingots d’or, la forme physique et tangible étant un investissement prisé par de nombreux épargnants, car il permet de matérialiser le montant investi. On pourra notamment se tourner vers Gold Avenue, Bullion By Post, ou encore Le Comptoir National de l’Or.

Alternativement, pour ceux qui préfèrent une approche plus liquide et moins contraignante, il est possible d’investir dans l’or via des produits de bourse, tels que des trackers qui suivent le prix de l’or sans nécessiter sa détention physique. On pourra par exemple investir dans des ETF sur l’or via des courtiers comme XTB, Trade Republic ou Bourse Direct.

Pour les opérations de trading sur l’or à court terme, les produits dérivés sont le plus adapté, car ils permettent de trader les fluctuations des prix de l’or avec un effet de levier, offrant ainsi un potentiel de gain (ou de perte) accru. Vous pourrez vous positionner sur ces produits dérivés chez des brokers comme eToro, IG ou Saxo Banque.

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Source des images : Freepik

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