Pourquoi et comment investir et trader le Yuan en 2026 ?

La place de la monnaie chinoise dans le paysage économique mondial pèse de plus en plus, et c’est la première devise au monde à devenir une monnaie numérique de banque centrale (MNBC). Café du Trading vous présente un dossier complet sur le yuan, ses caractéristiques, ses atouts et faiblesses et l’intérêt que peut trouver l’investisseur particulier à trader la devise chinoise, ou même à investir sur le yuan.

Découvrez aussi des stratégies de trading applicables sur le yuan, les risques à connaître et nos conseils pour trader la devise CNY en 2026.

Qu’est-ce que le yuan ou CNY ?

Les caractéristiques clées de la devise chinoise

Tout comme ont existé l’ancien franc et le nouveau franc, il existe un ancien yuan et un nouveau yuan. L’ancien yuan est apparu en 1912 et il a été remplacé par le nouveau yuan en 1949 au taux de 1 contre 10 000.

Depuis 1981, le taux du USD/CNY le plus bas a été de 1,118 et le taux le plus haut de 8,73. Au 8 janvier 2026, le taux du USD/CNY s’établit à 6,98.

Le renminbi est le nom de la monnaie chinoise échangée onshore et offshore. En effet, il faut bien avoir à l’esprit que la Chine garde le contrôle des capitaux, ce qui empêche la monnaie de s’écouler à l’étranger et inversement. Le renminbi est donc une seule et unique monnaie, mais négocié à deux taux de change différents, selon l’endroit où il est négocié :

• Si le RMB est cotée onshore, il est appelé « Chinese Yuan » et son abréviation est « CNY ». C’est bien évidemment du CNY que nous traiterons dans cet article.
• Si le RMB est cotée offshore, il est aussi appelé « Chinese Yuan » mais en revanche, son abréviation est « CNH ».

Des écarts de prix peuvent affecter le CNH contre le CNY, comme on peut le constater sur le graphique ci-dessous qui laisse apparaitre des différences allant jusqu’à 2 %.

Commentaire de Clémence :

Le taux de change USDCNY est un taux de référence qui n’est pas utilisé dans le trading de devises réel. Lorsque des investisseurs ou des entités souhaitent échanger des dollars contre la devise chinoise, ils le font en utilisant le taux de change USDCNH fixé à Hong Kong.

La Banque populaire de Chine fixe le taux médian du yuan onshore (USDCNY) qui est autorisé à s’échanger 2 % au-dessus ou au-dessous du taux de référence central de la PBoC. Le yuan offshore (USDCNH) qui se négocie en dehors du continent n’est pas contrôlé.

CNH vs CNY : des taux de change différents

Source : TradingView

Le CNH n’a qu’un seul objectif pour la Chine : celui de permettre une utilisation croissante de leur monnaie sur le plan international.

Bien que les volumes du yuan restent bien inférieurs aux montants échangés au niveau mondial sur le USD, le yuan arrive cependant dans le TOP 5 des devises les plus négocié après l’USD, l’EUR, le JPY et le GBP.

Comment est déterminé le cours de la devise chinoise ?

Contrairement à une idée reçue, la devise chinoise n’est pas uniquement indexée sur le dollar américain. Son taux de change est en réalité indexé à partir d’un panier de monnaies internationales, appelé CFETS RMB Index.

Ce panier regroupe 24 devises, reflétant les principaux partenaires commerciaux et financiers de la Chine.

L’objectif de cet indice est de stabiliser le yuan en le faisant évoluer par rapport à un ensemble cohérent de monnaies, plutôt qu’à une seule devise.

Composition simplifiée du CFETS RMB Index

Le yuan, une monnaie controversée

Le yuan est une monnaie controversée, souvent critiquée par la communauté internationale. En effet, la Chine ne se prive pas pour dévaluer sa monnaie en fonction de ses intérêts économiques et commerciaux.

Cette sous-évaluation, parfois due à des dévaluations brutales du Yuan permet à la chine de rester compétitive sur les marchés internationaux et de maintenir une balance commerciale largement excédentaire.

Le yuan prend aussi une place de plus en plus importante au niveau géopolitique, notamment en raison de l’adoption grandissante de la monnaie chinoise comme réserve par les pays souhaitant abandonner le dollar américain ou comme monnaie d’échange pour les importantes transactions commerciales.

Internationalisation du yuan : principales décisions et événements marquants

Yuan : quels facteurs influencent le cours de la monnaie chinoise ?

Rôle de Beijing sur les cours du CNY

Le rôle de Beijing sur les cours est sans aucun doute le premier élément qui vient à l’esprit quand on parle des facteurs impactant la devise chinoise.

On a souvent parlé de « Guerre des changes » pour qualifier les successives dévaluations brutales du yuan par Beijing.

Il faut en effet rappeler que le régime communiste continue d’encadrer étroitement la devise chinoise car :

• le yuan n’est pas librement convertible,
• la banque centrale chinoise (PBOC) peut tout à fait régler le cours-pivot à sa guise.

Commentaire de Clémence :

Si Beijing tente de justifier les soudaines dévaluations (comme en août 2015), expliquant avoir mis en place un nouveau mode de calcul du pivot pour mieux refléter les mouvements du marché, la communauté internationale se montre plus que sceptique face à ces déclarations.

La bonne ou mauvaise santé de l’économie chinoise

Selon Swift, le Yuan se situait à la 6^ème place du classement des devises les plus utilisées dans les échanges commerciaux en 2025.

D’après les données de la Banque des règlements internationaux (BIS), le Yuan est en 5^ème place des devises les plus utilisées dans les échanges commerciaux, représentant 7 % des échanges.

Observer les volumes de transactions sur le yuan et la position de l’économie chinoise permet de mieux appréhender le rôle central de la Chine dans l’économie mondiale. Deuxième puissance économique de la planète, la Chine reste un acteur incontournable des échanges commerciaux, financiers et monétaires, même si son cycle de croissance a clairement changé de nature ces dernières années.

Sur le plan macroéconomique, la dynamique s’est progressivement normalisée. Après une croissance du PIB de 5,4 % au premier trimestre 2025, portée par l’effet de rattrapage post-Covid, l’activité a ensuite ralenti pour s’établir autour de 4,8 % fin 2025.

Pour 2026, les anticipations tablent sur une croissance comprise entre 4,1 % et 4,5 %, traduisant un essoufflement maîtrisé plutôt qu’un véritable décrochage.

Ce ralentissement s’explique principalement par les fragilités persistantes du secteur immobilier, un endettement élevé de certains acteurs locaux et une consommation intérieure encore prudente.

Croissance du PIB chinois de 1992 à 2026

Source : Trading Economics

En parallèle, les autorités chinoises cherchent à réorienter le modèle économique vers une croissance plus qualitative, fondée sur l’innovation technologique, l’industrie à forte valeur ajoutée et le développement du commerce international en yuan.

Dans ce contexte, la montée en puissance progressive du yuan sur la scène mondiale s’inscrit moins dans une logique de domination rapide que dans une stratégie de long terme, visant à renforcer la stabilité et l’autonomie financière du pays.

Taux de Chômage en Chine de 2016 à 2026

Source : Trading Economics

Les statistiques relatives au chômage en Chine doivent être interprétées avec prudence, car avant 2018, les données disponibles sont peu homogènes et difficilement comparables, ce qui limite leur fiabilité sur le long terme.

En revanche, à partir de 2018, les séries statistiques deviennent plus régulières et permettent de dégager une tendance plus lisible : le taux de chômage moyen observé en Chine évolue autour de 5 %.

Des pics temporaires ont toutefois été enregistrés, notamment à 6,2 % en février 2020, au moment de la crise sanitaire, puis de nouveau en avril 2022, lors des épisodes de confinements stricts.

Quel est le cours du Yuan ? Évolution du cours du CNH de 2014 à 2026

Depuis 2014 le taux du USD/CNH le plus bas a été de 6,11 et le taux le plus haut de 7,34. Au 8 janvier 2026, le taux du USD/CNY est de 6,98.

Source : ProRealTime Web

Globalement, la valeur du yuan chinois s’inscrit en baisse sur le long terme face au dollar américain, même si cette tendance de fond est ponctuée de phases marquées d’appréciation. Il est important de rappeler que, sur les graphiques, une hausse du taux USD/CNY signifie en réalité une dépréciation du yuan face au dollar.

Malgré cela, plusieurs périodes de renforcement significatif du yuan peuvent être identifiées :

• 2016–2018 : le yuan passe de 6,98 à 6,27, soit une appréciation de plus de 10 %.
• 2020–2022 : le yuan se renforce de 7,19 à 6,30, représentant une hausse de plus de 12 %.
• 2022–2025 : à l’inverse, le taux évolue de 6,30 à 7,43, traduisant une dépréciation du yuan de plus de 17 % face au dollar.

Plus récemment, depuis avril 2025, le dollar s’est de nouveau affaibli face au yuan, avec une appréciation du yuan de plus de 6 %, les échanges repassant sous le seuil des 7 dollars pour un yuan.

Ce niveau constitue toutefois une zone technique majeure, visible sur le graphique, correspondant à un support important susceptible de freiner la poursuite de la hausse du yuan à court ou moyen terme.

Quelles sont les conséquences de la présidence de Donald Trump sur le cours du Yuan ?

Depuis le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche en janvier 2025, les relations entre les États-Unis et la Chine se sont de nouveau tendues, tant sur le plan commercial que géopolitique.

La montée des barrières tarifaires, mais aussi le durcissement du discours américain vis-à-vis des partenaires stratégiques de Beijing, traduisent une volonté claire de contenir l’influence chinoise.

Dans ce contexte, la décision du Venezuela de vendre une part croissante de son pétrole à la Chine, et surtout de le facturer en yuan, a été largement commentée.

Cette évolution a pu peser dans la décision de Washington d’intervenir au Venezuela début 2026, afin de reprendre la main sur un acteur énergétique clé et de freiner l’expansion de l’usage du yuan dans les échanges internationaux.

Plus largement, cet épisode illustre une recomposition progressive des rapports de force économiques mondiaux, où les enjeux monétaires, énergétiques et géopolitiques sont désormais étroitement imbriqués.

Quelle est l’importance du yuan dans l’économie mondiale ?

Un rôle majeur en Asie

La volonté d’internationaliser sa monnaie est un objectif affiché par Beijing depuis les années 2000. Cela passe d’abord par une relative stabilité du RMB en Asie. Il s’agit en effet d’une condition préalable pour que le yuan soit utilisé et accepté comme monnaie internationale, et comme un substitut au dollar.

Peu à peu le yuan devrait jouer un rôle majeur en Asie, comme le dollar américain aux Etats-Unis et l’euro dans l’Union européenne.

Une internationalisation de la monnaie chinoise via l’intégration au panier de droits de tirages spéciaux (DTS) du FMI

L’internationalisation de la devise chinoise passe aussi par la récente entrée du yuan dans le panier de droits de tirages spéciaux du FMI.

Le Fonds Monétaire International a en effet approuvé le 30 novembre 2015 l’inclusion de la monnaie chinoise dans le panier de devises servant à fixer la valeur des droits de tirage spéciaux (DTS). L’entrée en vigueur de cette mesure a eu lieu en octobre 2016. Si elle est avant tout technique et assez peu compréhensible pour le grand public, la mesure a néanmoins une portée symbolique forte.

En effet, les DTS, n’ont qu’un rôle limité.

Créés en 1969 par le FMI pour compléter les réserves de change officielles de ses pays membres, ils lui servent aussi d’unité de compte. Les détenteurs de DTS peuvent échanger ces derniers contre plusieurs devises :

Note de Clémence :

Il faut savoir que l’inclusion du yuan dans le panier de droits de tirages spéciaux a également pour conséquence de générer une plus grande confiance dans la devise chinoise.

En conclusion, le yuan n’est pas près de concurrencer le dollar et d’accéder au statut de monnaie de réserve, même s’il paraît évident que son influence au niveau international (et particulièrement en Asie) ne pourra que croître dans les prochaines années.

Projet d’une monnaie commune aux BRICS

Les BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) poursuivent leur ambition de réduire la domination du dollar dans les échanges internationaux.

En janvier 2024, les BRICS se sont partiellement élargis avec l’intégration de pays comme l’Égypte, l’Éthiopie ou l’Iran, tandis que d’autres, comme l’Argentine, ont finalement décliné l’invitation, et que l’adhésion de l’Arabie saoudite reste à confirmer.

Le projet de monnaie commune discuté lors du sommet de Johannesburg en 2023 n’a pas abouti à un calendrier concret, et en 2026, les efforts se concentrent plutôt sur le développement de systèmes de paiement en monnaies locales.

Le projet s’appuie sur le fait que les cinq membres fondateurs représentent un quart du PIB mondial et 18 % à 25 % des échanges à travers la planète.

Bien que les BRICS pèsent de plus en plus lourd dans l’économie mondiale, la mise en place d’une devise unifiée reste un objectif lointain, compte tenu des défis politiques, économiques et techniques.

Par conséquent, le dollar reste encore largement dominant, tant dans les réserves de change que sur les marchés financiers mondiaux.

Le yuan numérique, la première MNBC

La Chine a été le premier pays au monde à mettre en place une monnaie numérique de banque centrale, en d’autres termes, une crypto monnaie émise par une banque centrale et ayant un cours légal.

Les premiers tests pour l’utilisation de cette crypto-monnaie ont été fait en avril 2020 dans 4 grandes villes chinoises, puis en avril 2021 dans six régions chinoises. De grandes entreprises technologiques chinoises telles que Alibaba, Tencent, Huawei, JD.com et UnionPay ont coopéré avec la banque centrale pour développer et tester le yuan numérique.

La dénomination de cette devise numérique est le e-CNY, et elle est officiellement appelé renminbi numérique. Il s’agit d’une monnaie numérique à paiement électronique (MNPE) créée et émise par la banque populaire de Chine.

La technologie sur laquelle repose cette monnaie numérique permet de transférer une somme d’argent entre deux appareils, même si ceux-ci ne sont pas connectés sur Internet.

Cette nouvelle façon d’utiliser l’argent pourrait apporter de nombreuses applications jusqu’à présent impossibles à mettre en place.

Bien que cette innovation apporte autant de possibilités qu’avec les crypto-monnaies classiques, le contrôle central appliqué par la banque centrale chinoise soulève de nombreuses inquiétudes sur la façon néfaste dont la monnaie numérique pourrait être utilisée.

Des rumeurs estiment que pour lutter contre un ralentissement économique, le gouvernement chinois pourrait instaurer une date de validité à la monnaie, afin d’inciter les gens à la consommation plutôt qu’à l’épargne.

L’impact positif de cette innovation est la lutte contre le blanchiment d’argent, contre l’évasion fiscale, contre la corruption et contre le financement du terrorisme, tout en apportant aux utilisateurs des nouvelles fonctionnalités et plus de simplicité.

Commentaire de Clémence :

Il faut donc faire attention donc aux escrocs qui prétendent pouvoir vous vendre des crypto yuans. En effet, bien que numérique, le e-Yuan n’est pas négociable sur les plateformes cryptos et reste uniquement accessible pour une utilisation locale en Chine.

En novembre 2025, la Banque populaire de Chine (PBOC) a indiqué que le digital yuan avait traité 3,48 milliards de transactions pour une valeur totale d’environ 16,7 billions de yuans, soit près de 2,38 trillions de dollars.
Le système associé au e-CNY supporte désormais environ 230 millions de portefeuilles personnels et près de 19 millions de portefeuilles professionnels.

À partir du 1ᵉʳ janvier 2026, la Chine a autorisé les banques commerciales à verser des intérêts sur les soldes d’e-CNY, transformant le yuan numérique d’un simple moyen de paiement en un actif proche d’un dépôt bancaire.

À terme, l’objectif de cette monnaie numérique est de totalement remplacer les transactions en espèces, mais pas les dépôts bancaires ni les virements de compte à compte.

Yuan : pourquoi investir dans la monnaie chinoise en 2026 ?

Intérêts pour l’investisseur particulier

Il est évident que l’investisseur particulier peut tirer son épingle du jeu en investissant dans le yuan du fait de sa place grandissante dans l’économie mondiale et de son internationalisation déjà bien entamée.

En outre, la paire EUR/CNY mais aussi la paire USD/CNY devraient peu à peu s’imposer comme des paires de devises majeures et concurrencer les paires suivantes : EUR/JPY et USD/JPY.

Volume, Spread et liquidité du yuan

Si les volumes de négociation sont croissants sur le yuan, ce n’est pas forcément le cas de la liquidité disponible pour le trading via des courtiers Bourse (même s’ils sont spécialisés sur les devises).

Une liquidité plus faible implique une plus forte probabilité de slippage, et donc une exécution qui ne sera peut-être pas toujours aussi précise que sur des paires de devises comme EUR/USD.

Aussi, les spreads seront certainement plus larges.

Après analyse, nous avons pu constater que les spreads peuvent être de 4 ou 9 pips chez les courtiers les plus compétitifs, et jusqu’à 20, voir 50 pips chez de nombreux courtiers.

Hors de question dans ces conditions de pratiquer du scalping, le day trading sera même difficilement applicable. Il est donc préférable de s’orienter sur la mise en place des stratégies moyen ou long terme, telle que le carry trading.

Yuan, Carry Trade et taux d’intérêt

L’une des stratégies de trading qui peut être vraiment intéressante à mettre en place avec le yuan Chinois, ce sont les stratégies de Carry Trade.

Le Carry Trade est une stratégie qui consiste à profiter de la différence des taux d’intérêt. Ainsi, si vous êtes acheteur de yuan et que le taux est de 3 % pour la monnaie chinoise, associé à une vente de Yen (CNH/JPY) dont le taux est de 0,75 %, alors vous empochez la différence de taux (soit 2,25 %).

Historiquement, le yuan offre des taux élevés alors que le yen offre des taux très bas, ce qui permet le Carry Trade.

Commentaire de Clémence :

Attention tout de même aux effets de prix, car si le Carry Trader encaisse les différences de taux, il doit en revanche supporter les écarts de prix des devises.

Taux d’intérêt du yuan de 2016 à 2026

Source : Trading Economics

Évolution de la paire de devise CNH/JPY de 2014 à 2026

Source : TradingView

Bien qu’il faille rester prudent en toutes circonstances, nous pouvons constater que depuis 2020, les taux et les prix ont été très favorables pour le carry trading entre le yuan et le yen.

CNY : comment investir dans la monnaie chinoise en 2026 ?

S’il s’agit d’investir à long terme sur le Yuan, la solution traditionnelle est de se rendre dans un bureau de change et d’acheter physiquement des billets de la monnaie chinoise. Les frais (notamment le spread) seront probablement élevés, et ce sera compliqué d’acheter le yuan à un cours précis en raison de la variation des cours du CNY. De plus, détenir une importante somme en liquide chez soi n’est pas toujours la meilleure solution en raison des risques (cambriolage et incendie).

Heureusement, il est possible d’investir sur la monnaie chinoise via son compte titres directement, avec des courtiers Bourse comme Freedom24, Bourse Direct ou EasyBourse. En effet, il existe des produits de Bourse qui délivrent une exposition sur le Yuan. C’est par exemple le cas de l’ETP WisdomTree Long CNY Short USD (LCNY), dont le code ISIN est JE00B6822V48.

Il est aussi possible d’investir sur le yuan indirectement avec l’achat d’action de sociétés chinoises en Bourse, ou d’ETF délivrant une exposition sur différents indices et secteurs chinois. Pour l’achat d’ETF vous pourriez vous orienter vers des courtiers en ligne comme Trade Republic, eToro ou XTB.

Pour les personnes souhaitant trader le yuan avec notamment de l’effet de levier, elles pourront se tourner vers des produits dérivés de type Turbos ou Futures par exemple, accessibles avec des brokers comme IG, Saxo Banque ou encore Interactive Brokers.

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Quels sont les risques liés au trading du yuan ?

S’il peut être particulièrement intéressant de trader le yuan, n’oubliez pas tout de même qu’il s’agit d’une devise complexe, très volatile, dont les facteurs influençant les cours sont à la fois très nombreux et pas forcément prévisibles.

Le trading du yuan est donc recommandé aux traders avertis, avec une certaine expérience.

De plus, le décalage horaire entre la Chine et la France ne joue pas nécessairement en faveur du trader français. Les annonces majeures interviennent souvent dans la nuit. Difficile donc d’être au courant tout de suite des derniers indicateurs de l’économie chinoise ou d’une annonce de la banque populaire de Chine et donc d’être très réactif aux nouvelles qui peuvent influencer vos prises de positions.

Nos conseils de pro pour trader le yuan en 2026

Pour trader le yuan avec succès, il faut bien avoir à l’esprit les différents risques liés au trading de cette devise que nous venons de voir. De plus, comme pour le trading de n’importe quelle devise, trader le yuan nécessite d’avoir une bonne capacité d’analyse des actualités économiques et politiques internationales. Connaître le mandarin peut également être un véritable plus afin d’accéder aux infos cruciales avant les traders occidentaux.

Quels indicateurs suivre si on veut se positionner sur le CNY ?

De nombreuses annonces influent directement et considérablement sur le marché des changes. Décisions de banques centrales, publication d’indicateurs économique sont autant d’éléments à suivre qui vous permettront de trader efficacement tout type de devises. Le Yuan ne fait pas exception. Pour trader avec succès la devise chinoise, vous devez surveiller l’actualité politique, économique et financière du pays. Plusieurs indicateurs majeurs, récurrents sont à observer de près et notamment :

• Le PMI manufacturier publié chaque 1er du mois à 3h00 heure française

Le PMI Manufacturier, véritable indicateur-clé de l’économie dans son ensemble, offre une vision d’ensemble de l’activité du secteur manufacturier. S’il est inférieur à 50,0, l’activité manufacturière est en déclin. En revanche, s’il est supérieur à 50,0, l’activité est en expansion. Une lecture plus élevée que prévu est considérée comme positive/haussière pour le CNY. Une lecture plus basse est interprétée comme négative/baissière pour le CNY.

• La production industrielle publiée autour du 15 du mois à 4h00 heure française

La production industrielle mesure la variation de la valeur totale de la production des entreprises manufacturières, des mines et des services publics. Elle est ajustée à l’inflation. Une lecture plus élevée que prévu est considérée comme positive/haussière pour le CNY. Une lecture plus basse est interprétée comme négative/baissière pour le CNY.

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