Les chiffres économiques à suivre en septembre 2023

Au cœur des attentes de nombreux traders, les publications de chiffres économiques sont des moments importants qu’un trader doit préparer et anticiper. Les publications de chiffres économiques sont souvent des événements générant une importante volatilité sur les marchés, et parfois l’amorce d’une nouvelle tendance.

Découvrez pourquoi et comment trader les annonces économiques en vidéo, ainsi que notre calendrier des chiffres économiques à absolument suivre en septembre 2023.

Bourse : pourquoi et comment suivre la macro ?

Trader : pourquoi suivre les chiffres économiques ?

Les chiffres économiques sont l’équivalent des comptes de résultats des entreprises au niveau d’un pays ou d’une zone géographique. Les publications officielles de chiffres et de statistiques économiques regroupent des informations telles que l’inflation, le taux de chômage, la balance commerciale (importations vs exportations), le sentiment des consommateurs ou encore les ventes de biens immobiliers.

Toutes ces données vont permettre aux traders de mesurer la santé financière et économique d’un pays. Un trader sur les indices boursiers ou sur les devises va devoir utiliser ces données pour tenter de déterminer les grandes tendances macro-économiques.

L’analyse des données macro-économiques peut également être appliquée pour le trading sur actions ou le trading sur les matières premières, car bien que moindre, l’impact de l’analyse fondamentale d’une zone géographique aura un effet sur de nombreux marchés.

Quels sont les impacts des chiffres économiques sur les marchés financiers ?

Au moment d’une publication de chiffres économiques ou de statistiques macro-économiques, il peut y avoir un impact instantané sur les devises et sur les indices boursiers concernés. Le plus souvent, il y a un impact immédiat lorsque le chiffre annoncé provoque un effet de surprise. Logiquement, une mauvaise nouvelle va faire baisser les cours, alors qu’une bonne nouvelle fera monter les cours.

Ce qu’il faut retenir, c’est qu’au-delà de l’annonce d’une bonne ou d’une mauvaise nouvelle pour l’économie, c’est davantage la déception ou la satisfaction associée à l’annonce qui va créer une réaction rapide sur les marchés.

Ainsi, par exemple, une annonce d’un taux de chômage qui passe de 2 % à 3 % est une mauvaise nouvelle économique en soi, mais si les opérateurs de marchés avaient anticipé une hausse annoncée à 4 %, alors le nouveau taux de chômage sera perçu comme une bonne nouvelle.

Une fois l’effet d’annonce dissipé, le chiffre en lui-même sera pris en compte de façon plus objective par les investisseurs ayant une anticipation à moyen ou long terme. Un bon chiffre sera ainsi un élément en faveur du début ou de la poursuite d’une tendance haussière dans le temps, alors qu’un mauvais chiffre sera un facteur en faveur du début ou de la poursuite d’une tendance baissière.

Comment anticiper les annonces économiques en trading ?

Revenons plus en détail sur la façon dont il faut anticiper un chiffre économique. Un trader qui va consulter un calendrier économique va disposer de plusieurs informations sur chaque donnée économique :

• le chiffre précédent (celui de la dernière publication du chiffre) ;
• le consensus (prévision moyenne parmi un groupe représentatif d’économistes) ;
• le chiffre actuel (disponible une fois publié par l’autorité compétente).

Certains sites affichent également leurs propres prévisions comme c’est le cas pour la section « forecast » du calendrier ci-dessous.

Exemple de calendrier économique

Source : TradingEconomics

Comme nous avions commencé à l’expliquer, en trading à court terme, c’est l’effet d’annonce qui compte davantage que le chiffre. Un trader ne va donc prêter que peu d’attention à la différence entre le chiffre précédent et le chiffre actuel, mais il va attacher une grande importance à la différence entre les attentes des analystes et le chiffre publié.

Pour mieux comprendre, prenons plusieurs exemples concrets.

Imaginons que l’inflation de la zone euro soit de 7 % et que les spéculateurs anticipent que l’inflation passe à 9 %. Si l’inflation passe en effet à 9 %, alors il n’y aura probablement aucune réaction immédiate sur le marché. On dit alors que l’information est « pricée », ce qui signifie que l’information a déjà été prise en compte par les traders et que le prix actuel des marchés intègre déjà ce niveau d’inflation.

Maintenant, dans le même scénario hypothétique, si l’inflation passe à 11 %. Alors ce serait doublement une mauvaise nouvelle. Mauvaise, car l’inflation augmente, mais surtout car elle augmente plus que ce que les analystes avaient estimé. Dans une telle situation, l’impact sur les marchés boursiers serait sûrement violent et soudain.

Paradoxalement, et toujours dans le même scénario, si l’inflation augmente à 8 % et bien qu’il s’agisse d’une mauvaise nouvelle d’un point de vue objectif, l’annonce de l’inflation à 8 % aurait probablement un effet positif sur les marchés, car l’augmentation est inférieure aux anticipations.

Pour conclure, si l’inflation devait passer à 5 % dans notre scénario… alors ce serait doublement une bonne nouvelle. Bonne nouvelle d’un point de vue objectif puisque l’inflation serait en baisse, et surtout bonne nouvelle car le chiffre annoncé serait alors bien inférieur aux estimations. Dans ce cas, il serait fort probable que l’annonce du chiffre ait un impact fortement positif.

Les chiffres américains importants pour septembre 2023

Moteur de l’économie mondiale, les chiffres américains sont certainement les plus suivis par les traders du monde entier. Voici ci-dessous notre calendrier économique pour le mois de septembre 2023 :

Prenons le temps de comprendre quels sont les 3 chiffres macro-économiques les plus importants aux États-Unis.

Non-Farm Payrolls (NFP)

Le Non-Farm Payrolls est un rapport sur l’emploi publié mensuellement, généralement le premier vendredi de chaque mois, qui affecte fortement le dollar américain, le marché obligataire et le marché boursier. Le programme CES (Current Employment Statistics) de l’U.S. Department of Labor – Bureau of Labor Statistics, enquête sur environ 141 000 entreprises et agences gouvernementales, représentant environ 486 000 lieux de travail individuels, afin de fournir des données détaillées sur l’emploi, la rémunération horaire et les revenus des travailleurs non agricoles.

Balance Commerciale

Les États-Unis enregistrent des déficits commerciaux constants depuis 1976 en raison de fortes importations de pétrole et de produits de consommation. Le niveau de la balance commerciale est important pour les traders sur les devises, car c’est une donnée qui permet d’estimer les flux de capitaux en devises étrangères. La Chine est le premier partenaire commercial et représente 16 % du commerce total. Viennent ensuite le Canada (15 %) et le Mexique (15 %).

Indice de consommation du Michigan

L’indice des attentes des consommateurs du Michigan se concentre sur trois domaines : comment les consommateurs perçoivent les perspectives de leur propre situation financière, comment ils perçoivent les perspectives de l’économie générale à court terme et leur vision des perspectives de l’économie à long terme. Chaque enquête mensuelle contient environ 50 questions de base, dont chacune suit un aspect différent des attitudes et des attentes des consommateurs. Les échantillons des enquêtes auprès des consommateurs sont statistiquement conçus pour être représentatifs de tous les ménages américains, à l’exclusion de ceux de l’Alaska et d’Hawaï. Chaque mois, un minimum de 500 entretiens sont réalisés par téléphone.

Les chiffres européens importants pour septembre 2023

Au niveau des chiffres économiques européens, il faudra principalement suivre les chiffres de l’Allemagne, de la France et de l’Italie. Bien que moins importants, il peut également être utile de regarder les chiffres de l’Espagne et du Portugal.

Les chiffres à surveiller concernent l’emploi et le chômage, la rémunération des travailleurs, l’inflation, la balance commerciale, etc.

Nous allons ici nous focaliser sur quelques chiffres publiés au niveau européen.

Source : TradingEconomics

Taux de chômage européen

Dans la zone euro, le taux de chômage mesure le nombre de personnes en recherche active d’emploi en pourcentage de la population active.

Le précédent taux de chômage en Europe était de 6,4 %, après une baisse début août 2023 de 0,1 %. La prochaine publication du chiffre sur le chômage en Europe est attendue pour le jeudi 31 août à 10h. Les prévisions des économistes penchent pour un taux de chômage inchangé à 6,4 %.

Évolution du taux de chômage en Europe

Source : TradingEcononomics

Taux d’inflation en Europe

Dans la zone euro, le taux d’inflation est calculé en utilisant la moyenne pondérée des agrégats de l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH). Les principales composantes de l’IPCH sont les suivantes : alimentation, alcool et tabac (19 % du poids total), énergie (11 %), biens industriels non énergétiques (29 %) et services (41 %).

Les agrégats de l’IPCH sont calculés comme la moyenne pondérée des composantes de l’IPCH de chaque pays. Le poids d’un pays est sa part des dépenses monétaires de consommation finale des ménages dans le total du groupe de pays. Les IPCH locaux sont fournis à Eurostat par les instituts nationaux de statistique.

Le précédent taux d’inflation en Europe, dévoilé fin juillet 2023 et actualisé le 18 août 2023, était de 5,3 % (contre 7 % en mai 2023 et 5,5 % en juin 2023). Ces chiffres de l’inflation témoignent d’une poursuite de la baisse de l’inflation. Le 31 août 2023, les nouveaux chiffres de l’inflation en Europe seront publiés par Eurostat. Le consensus des analystes prévoit une baisse de l’inflation à 5,1 %, voire 5 % pour les plus optimistes.

Évolution de l’inflation en Europe

Source : TradingEcononomics

Taux d’évolution du PIB européen

La zone euro est la deuxième plus grande économie du monde. Sur les 19 États membres qu’il comprend, les plus grands sont : l’Allemagne (29 % du PIB total), la France (20 %), l’Italie (15 %) et l’Espagne (10 %).

Du côté des dépenses, la consommation des ménages est la principale composante du PIB et représente 54 % de son utilisation totale, suivie par la formation brute de capital fixe (21 %) et les dépenses publiques (20 %). Les exportations de biens et de services représentent 47 % du PIB tandis que les importations représentent 43 %, une différence qui permet d’augmenter le PIB total de 4 %.

Le précédent chiffre sur la croissance annuelle du PIB en Europe était de 0,6 %

La prochaine publication de la croissance annuelle du PIB européen est prévue pour le jeudi 7 septembre 2023 à 10h00. Les analystes anticipent une stagnation de la croissance du PIB européen avec un taux de progression à 0,6 %. Si nous pouvons effectivement constater une baisse de l’inflation, le ralentissement de la croissance est cependant inquiétant.

Évolution du PIB en Europe

Source : TradingEcononomics

Les chiffres importants des autres pays du monde pour septembre 2023

Bien que le Dollar US et l’Euro soient les devises utilisées dans 80 % des échanges commerciaux dans le monde, il peut être intéressant de se pencher sur les annonces économiques d’autres pays.

Taux d’inflation en Chine

La Chine est un des moteurs de l’économie mondiale, il peut donc être pertinent de mesurer la santé économique de ce pays en suivant l’évolution de son PIB ou son inflation.

En Chine, les composantes les plus importantes du panier de l’indice des prix à la consommation sont l’alimentation (31,8 %) et la résidence (17,2 %). Les articles sur les loisirs, l’éducation et la culture représentent 13,8 % ; les transports et communication représentent 10 % ; les soins de santé et effets personnels représentent 9,6 % ; les vêtements représentent 8,5 % ; les équipements, articles et services du ménage représentent 5,6 % ; le tabac, alcool et autres articles pour les 3,5 % restants. Le panier de l’IPC est révisé tous les cinq ans sur la base d’enquêtes auprès des ménages. Les prévisions reflètent les nouvelles habitudes de dépenses et le développement économique selon le Bureau national des statistiques.

La prochaine publication de l’inflation en Chine aura lieu le 9 septembre 2023 à 14h30. La précédente estimation de l’inflation chinoise à -0,3 % témoignait d’une nouvelle baisse de l’inflation comme l’avait anticipé les analystes financiers. Les analystes anticipent pour ce mois-ci une nouvelle baisse de l’inflation en Chine, qui pourrait atteindre -0,4 %.

Évolution de l’inflation en Chine

Les décisions de taux au Royaume-Uni

Au Royaume-Uni, le taux d’intérêt de référence est fixé par le Comité de politique monétaire (MPC). Le taux d’intérêt officiel de la Banque d’Angleterre est le taux repo. Ce taux de pension s’applique aux opérations d’open market de la Banque d’Angleterre avec un groupe de contreparties (banques, sociétés de crédit immobilier, maisons de titres).

La dernière réunion de la Banque d’Angleterre pour décider des taux d’intérêts directeurs a eu lieu le 3 août 2023. La prochaine annonce des taux directeur du Royaume-Uni aura lieu le 21 septembre 2023 à 12h. Les analystes anticipent une hausse des taux de 0,25 %, passant le taux directeur de 5,25 % à 5,50 %.

Évolution du taux directeur du Royaume-Uni

Source : Tradingeconomics

Le PIB du Japon

L’économie de marché libre et industrialisée du Japon est la quatrième du monde. Le Japon possède la plus grande industrie électronique et la troisième plus grande industrie automobile au monde. L’économie japonaise est bien connue pour son efficacité et sa compétitivité dans les secteurs axés sur les exportations, mais la productivité est plus faible dans des domaines tels que l’agriculture, la distribution et les services.

Suivre l’évolution du PIB japonais est donc un indicateur important de la santé économique mondiale, et bien sûr, devient indispensable pour les traders sur le JPY ou le Nikkei.

La dernière publication du PIB japonais a eu lieu le 14 août 2023. Les analystes prévoyaient une légère hausse de la croissance du PIB avec une croissance passant de 2,7 % à 3,1 %, et c’est finalement une croissance à 3,7 % qui a été annoncée. La prochaine publication est prévue pour le 7 septembre 2023 à 12h50. Après la spectaculaire hausse du PIB observée en juin 2023, les analystes prévoient une nouvelle forte hausse de la croissance japonaise avec un PIB en hausse de 6 %.

La confiance des consommateurs en Suisse

En Suisse, l’enquête de confiance des consommateurs est réalisée chaque année, aux mois de janvier, avril, juillet et octobre. Environ 1 000 ménages sont interrogés par le Secrétariat d’État à l’économie sur leur évaluation subjective de la situation économique, de la situation financière du ménage en question, de l’inflation, de la sécurité de l’emploi, etc. Généralement, la confiance des consommateurs est élevée lorsque le taux de chômage est faible et la croissance du PIB élevée. Les mesures de la confiance moyenne des consommateurs peuvent être des indicateurs utiles du montant que les consommateurs sont susceptibles de dépenser.

Nous pouvons constater depuis le mois de janvier 2022 que la confiance des consommateurs suisses est fortement négative. La prochaine publication, attendue le 2 novembre 2023, devrait revenir sur un indice de -10 d’après les analystes financiers de Trading Economics.

Source des images : Freepik

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