Les chiffres économiques à suivre en avril 2025

Au cœur des attentes de nombreux traders, les publications de chiffres économiques sont des moments importants qu’un trader doit préparer et anticiper. Les publications de chiffres économiques sont souvent des événements générant une importante volatilité sur les marchés, et parfois l’amorce d’une nouvelle tendance.

Découvrez pourquoi et comment trader les annonces économiques en vidéo, ainsi que notre calendrier des chiffres économiques à absolument suivre en avril 2025.

Bourse : pourquoi et comment suivre la macro ? En vidéo

Trader : pourquoi suivre les chiffres économiques ?

Les chiffres économiques sont l’équivalent des comptes de résultats des entreprises au niveau d’un pays ou d’une zone géographique. Les publications officielles de chiffres et de statistiques économiques regroupent des informations telles que l’inflation, le taux de chômage, la balance commerciale (importations vs exportations), le sentiment des consommateurs ou encore les ventes de biens immobiliers.

Toutes ces données vont permettre aux traders de mesurer la santé financière et économique d’un pays. Un trader sur les indices boursiers ou sur les devises va devoir utiliser ces données pour tenter de déterminer les grandes tendances macro-économiques.

L’analyse des données macro-économiques peut également être appliquée pour le trading sur actions ou le trading sur les matières premières, car bien que moindre, l’impact de l’analyse fondamentale d’une zone géographique aura un effet sur de nombreux marchés.

Quels sont les impacts des chiffres économiques sur les marchés financiers ?

Au moment d’une publication de chiffres économiques ou de statistiques macro-économiques, il peut y avoir un impact instantané sur les devises et sur les indices boursiers concernés. Le plus souvent, il y a un impact immédiat lorsque le chiffre annoncé provoque un effet de surprise. Logiquement, une mauvaise nouvelle va faire baisser les cours, alors qu’une bonne nouvelle fera monter les cours.

Ce qu’il faut retenir, c’est qu’au-delà de l’annonce d’une bonne ou d’une mauvaise nouvelle pour l’économie, c’est davantage la déception ou la satisfaction associée à l’annonce qui va créer une réaction rapide sur les marchés.

Ainsi, par exemple, une annonce d’un taux de chômage qui passe de 2 % à 3 % est une mauvaise nouvelle économique en soi, mais si les opérateurs de marchés avaient anticipé une hausse annoncée à 4 %, alors le nouveau taux de chômage sera perçu comme une bonne nouvelle.

Une fois l’effet d’annonce dissipé, le chiffre en lui-même sera pris en compte de façon plus objective par les investisseurs ayant une anticipation à moyen ou long terme. Un bon chiffre sera ainsi un élément en faveur du début ou de la poursuite d’une tendance haussière dans le temps, alors qu’un mauvais chiffre sera un facteur en faveur du début ou de la poursuite d’une tendance baissière.

Comment anticiper les annonces économiques en trading ?

Revenons plus en détail sur la façon dont il faut anticiper un chiffre économique. Un trader qui va consulter un calendrier économique va disposer de plusieurs informations sur chaque donnée économique :

• le chiffre précédent (celui de la dernière publication du chiffre) ;
• le consensus (prévision moyenne parmi un groupe représentatif d’économistes) ;
• le chiffre actuel (disponible une fois publié par l’autorité compétente).

Certains sites affichent également leurs propres prévisions comme c’est le cas pour la section « forecast » du calendrier ci-dessous.

Exemple de calendrier économique

Source : TradingEconomics

Comme nous avions commencé à l’expliquer, en trading à court terme, c’est l’effet d’annonce qui compte davantage que le chiffre. Un trader ne va donc prêter que peu d’attention à la différence entre le chiffre précédent et le chiffre actuel, mais il va attacher une grande importance à la différence entre les attentes des analystes et le chiffre publié.

Pour mieux comprendre, prenons plusieurs exemples concrets.

Imaginons que l’inflation de la zone euro soit de 7 % et que les spéculateurs anticipent que l’inflation passe à 9 %. Si l’inflation passe en effet à 9 %, alors il n’y aura probablement aucune réaction immédiate sur le marché. On dit alors que l’information est « pricée », ce qui signifie que l’information a déjà été prise en compte par les traders et que le prix actuel des marchés intègre déjà ce niveau d’inflation.

Maintenant, dans le même scénario hypothétique, si l’inflation passe à 11 %. Alors ce serait doublement une mauvaise nouvelle. Mauvaise, car l’inflation augmente, mais surtout car elle augmente plus que ce que les analystes avaient estimé. Dans une telle situation, l’impact sur les marchés boursiers serait sûrement violent et soudain.

Paradoxalement, et toujours dans le même scénario, si l’inflation augmente à 8 % et bien qu’il s’agisse d’une mauvaise nouvelle d’un point de vue objectif, l’annonce de l’inflation à 8 % aurait probablement un effet positif sur les marchés, car l’augmentation est inférieure aux anticipations.

Pour conclure, si l’inflation devait passer à 5 % dans notre scénario… alors ce serait doublement une bonne nouvelle. Bonne nouvelle d’un point de vue objectif puisque l’inflation serait en baisse, et surtout bonne nouvelle car le chiffre annoncé serait alors bien inférieur aux estimations. Dans ce cas, il serait fort probable que l’annonce du chiffre ait un impact fortement positif.

Les chiffres américains importants pour avril 2025

Moteur de l’économie mondiale, les chiffres américains sont certainement les plus suivis par les traders du monde entier. Voici ci-dessous notre calendrier économique pour le mois de avril 2025.

Les chiffres économiques US à retenir pour le mois d’avril 2025

Prenons le temps de comprendre quels sont les 3 chiffres macro-économiques les plus importants aux États-Unis.

Non-Farm Payrolls (NFP)

Le Non-Farm Payrolls est un rapport sur l’emploi publié mensuellement, généralement le premier vendredi de chaque mois, qui affecte fortement le dollar américain, le marché obligataire et le marché boursier. Le programme CES (Current Employment Statistics) de l’U.S. Department of Labor – Bureau of Labor Statistics, enquête sur environ 141 000 entreprises et agences gouvernementales, représentant environ 486 000 lieux de travail individuels, afin de fournir des données détaillées sur l’emploi, la rémunération horaire et les revenus des travailleurs non agricoles.

Balance Commerciale

Les États-Unis enregistrent des déficits commerciaux constants depuis 1976 en raison de fortes importations de pétrole et de produits de consommation. Le niveau de la balance commerciale est important pour les traders sur les devises, car c’est une donnée qui permet d’estimer les flux de capitaux en devises étrangères. La Chine est le premier partenaire commercial et représente 16 % du commerce total. Viennent ensuite le Canada (15 %) et le Mexique (15 %).

Indice de consommation du Michigan

L’indice des attentes des consommateurs du Michigan se concentre sur trois domaines : comment les consommateurs perçoivent les perspectives de leur propre situation financière, comment ils perçoivent les perspectives de l’économie générale à court terme et leur vision des perspectives de l’économie à long terme. Chaque enquête mensuelle contient environ 50 questions de base, dont chacune suit un aspect différent des attitudes et des attentes des consommateurs. Les échantillons des enquêtes auprès des consommateurs sont statistiquement conçus pour être représentatifs de tous les ménages américains, à l’exclusion de ceux de l’Alaska et d’Hawaï. Chaque mois, un minimum de 500 entretiens sont réalisés par téléphone.

Les chiffres européens importants pour avril 2025

Au niveau des chiffres économiques européens, il faudra principalement suivre les chiffres de l’Allemagne, de la France et de l’Italie. Bien que moins importants, il peut également être utile de regarder les chiffres de l’Espagne et du Portugal.

Les chiffres à surveiller concernent l’emploi et le chômage, la rémunération des travailleurs, l’inflation, la balance commerciale, etc.

Nous allons ici nous focaliser sur quelques chiffres publiés au niveau européen.

Les chiffres économiques européens à retenir pour le mois d’avril 2025

Source : TradingEconomics

Taux de chômage européen

Dans la zone euro, le taux de chômage mesure le nombre de personnes en recherche active d’emploi en pourcentage de la population active.

Le précédent taux de chômage en Europe était de 6,2 % lors de la publication du mardi 4 mars 2025, un taux légèrement en baisse (-0,1 %) depuis la dernière publication. Depuis août 2020, le taux de chômage européen est passé de 8,6 % à 6,2 %. Il est d’ailleurs intéressant de noter que le taux de chômage européen est à son niveau le plus bas depuis 1996, et deux fois moins important qu’en mars 2013 où il avait dépassé les 12 %.

La prochaine publication du chiffre sur le chômage en Europe est attendue pour le mardi 1^er avril 2025 à 10h. Les analystes anticipent un taux de chômage qui reviendrait à nouveau à 6,3 %

Pour information, le taux de chômage en France est supérieur à la moyenne européenne, à 7,3 %, alors que le taux de chômage en Allemagne est identique à la moyenne européenne, avec un taux de 6,2 %, et il est légèrement supérieur en Italie avec 6,3 %. Cependant, en Espagne, le taux de chômage dépasse les 10,6 %.

Évolution du taux de chômage en Europe de 2020 à 2025

Source : TradingEcononomics

Évolution du taux de chômage en Europe de 2015 à 2025

Source : TradingEcononomics

Taux d’inflation en Europe

Dans la zone euro, le taux d’inflation est calculé en utilisant la moyenne pondérée des agrégats de l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH). Les principales composantes de l’IPCH sont les suivantes : alimentation, alcool et tabac (19 % du poids total), énergie (11 %), biens industriels non énergétiques (29 %) et services (41 %).

Les agrégats de l’IPCH sont calculés comme la moyenne pondérée des composantes de l’IPCH de chaque pays. Le poids d’un pays est sa part des dépenses monétaires de consommation finale des ménages dans le total du groupe de pays. Les IPCH locaux sont fournis à Eurostat par les instituts nationaux de statistique.

Le précédent taux d’inflation en Europe, dévoilé le 19 mars 2025, était de 2,3 %, un chiffre inférieur aux attentes des analystes qui s’attendaient à une inflation à 2,4 %. Notez toutefois que l’inflation est en hausse en mars par rapport au chiffre de 1,7 % d’inflation annoncé en septembre de l’année dernière, et le chiffre de 2 % annoncé en octobre dernier. Sur le graphique ci-dessous, vous constaterez que l’on peut observer un léger retour de l’inflation. Toutefois, l’inflation reste à un niveau correct qui correspond quasiment aux objectifs de la BCE.

Évolution de l’inflation en Europe de 2022 à 2025

Source : TradingEcononomics

Le taux d’inflation en Europe a connu une forte baisse depuis le mois de novembre 2022, passant de plus de 10 % à 1,7 %. On pourra souligner la baisse notable, de 5,2 % à 2,4 %, survenue entre les mois d’août et de novembre 2023.

Le mardi 1^er avril 2025, les nouveaux chiffres de l’inflation en Europe seront publiés par Eurostat. Les analystes anticipent un taux d’inflation encore en baisse, à 2,1 %. Puisque l’inflation reste très proche de l’objectif de la BCE à 2 %, rien ne semble laisser penser que la BCE pourrait arrêter sa baisse des taux d’intérêt. Notons toutefois que les taux de la BCE sont déjà nettement plus bas que ceux des États-Unis et du Royaume-Uni. De nouvelles baisses de taux auront-elles lieu avant la fin de 2025 ? Ou assistera-t-on à un ralentissement de la baisse des taux avec la BCE, comme la FED l’a déjà annoncé ? Ce n’est pas évident de le prédire à ce stade, car si la BCE a affiché l’une des politiques monétaires les plus accommodantes en 2024, avec des baisses plus généreuses que la FED ou la BoE, l’approche de son objectif pourrait motiver la BCE à changer le rythme des baisses de taux et stabiliser les choses.

La BCE affiche actuellement un taux de 2,65 %, en adéquation avec les attentes des analystes pour 2025, mais les décisions à venir devront être suivies de près, car, contrairement aux États-Unis, l’Europe a besoin d’un véritable coup de pouce pour relancer sa reprise économique.

Notons que les analystes n’anticipent plus de nouvelle baisse de taux pour la prochaine annonce qui devrait être faite le 17 avril 2025.

Évolution de l’inflation en Europe de 2015 à 2025

Taux d’évolution du PIB européen

La zone euro est la deuxième plus grande économie du monde. Sur les 19 États membres qu’il comprend, les plus grands sont : l’Allemagne (29 % du PIB total), la France (20 %), l’Italie (15 %) et l’Espagne (10 %).

Du côté des dépenses, la consommation des ménages est la principale composante du PIB et représente 54 % de son utilisation totale, suivie par la formation brute de capital fixe (21 %) et les dépenses publiques (20 %). Les exportations de biens et de services représentent 47 % du PIB tandis que les importations représentent 43 %, une différence qui permet d’augmenter le PIB total de 4 %.

Le précédent chiffre sur la croissance annuelle du PIB en Europe, publié le 7 mars 2025, était de +1,2 % et donc en hausse par rapport à la publication de février 2025 (+0,3 %). C’est une bonne nouvelle, marquant un retour de la croissance, passant de +0,2 % à +1,2 % sur les 12 derniers mois.

La prochaine publication de la croissance annuelle du PIB européen est prévue pour le mercredi 30 avril à 10h. Les analystes n’anticipent un nouveau ralentissement de la croissance du PIB européen avec un taux de croissance qui devrait revenir à 0,9 %. Si la croissance pouvait encore progresser vers les 1,5 % voir les 2 % avant la fin de 2025, ce serait une excellente nouvelle pour l’économie européenne dans son ensemble.

Notons que la croissance en France est inférieure à la moyenne européenne avec un taux de 0,6 % (contre 1,2 % fin 2024). L’Espagne de son côté affiche une croissance du PIB de +3,4 %, alors que l’Italie peine à décoller avec 0,6 % de croissance. Toutefois, la situation allemande est inquiétante avec une croissance du PIB allemand de -0,2 % qui confirme que le moteur industriel de l’Europe est en panne. Toutefois, le méga plan de relance allemand pourrait bien changer la donne outre-Rhin.

Évolution du PIB en Europe depuis 2022

Source : TradingEcononomics

Les chiffres importants des autres pays du monde pour avril 2025

Bien que le Dollar US et l’Euro soient les devises utilisées dans 80 % des échanges commerciaux dans le monde, il peut être intéressant de se pencher sur les annonces économiques d’autres pays.

Le PIB de la Chine

La Chine est un des moteurs de l’économie mondiale, il peut donc être pertinent de mesurer la santé économique de ce pays en suivant l’évolution de son PIB.

En Chine, le produit intérieur brut est divisé en trois secteurs : primaire, secondaire et tertiaire. L’industrie primaire comprend l’agriculture, la foresterie, l’élevage et la pêche et représente environ 9 % du PIB. Le secteur secondaire, qui comprend l’industrie (40 % du PIB) et la construction (9 % du PIB), est le plus important. Le secteur tertiaire représente les 44 % restants de la production totale et comprend le commerce de gros et de détail, Transport, stockage et poste, Intermédiation financière, Immobilier, Services d’hôtellerie et de restauration et autres.

La dernière publication du PIB en Chine a eu lieu le vendredi 17 janvier 2025 et le taux de croissance du PIB chinois était de 5,4 %, en hausse par rapport au chiffre précédent (4,7 %) et le PIB s’est avéré bien supérieur à ce qu’anticipaient les analystes (5 %). Si l’économie chinoise a été fortement impactée par la crise du covid, puis par la crise de l’immobilier, il semblerait que la situation commence à s’améliorer. La prochaine publication concernant le PIB chinois sera faite le 16 avril 2025 par le Bureau National des Statistiques de Chine, les analystes s’attendent à une baisse de la croissance à 4,7 %.

Évolution du PIB chinois

Source : TradingEconomics

Les décisions de taux au Royaume-Uni

Au Royaume-Uni, le taux d’intérêt de référence est fixé par le Comité de politique monétaire (MPC). Le taux d’intérêt officiel de la Banque d’Angleterre est le taux repo. Ce taux de pension s’applique aux opérations d’open market de la Banque d’Angleterre avec un groupe de contreparties (banques, sociétés de crédit immobilier, maisons de titres).

La dernière réunion de la Banque d’Angleterre pour décider des taux d’intérêts directeurs a eu lieu le 20 mars 2025 à 13h, et la BoE n’a pas changé le niveau de son taux d’intérêt directeur qui reste à 4,5 %. La prochaine annonce concernant l’évolution des taux directeurs du Royaume-Uni aura lieu le 8 mai 2025. Il n’y a pas encore d’anticipations de la part des analystes concernant la prochaine décision de taux. Nous pouvons toutefois constater que l’inflation au UK repart aussi légèrement à la hausse. Cependant, la banque centrale d’Angleterre est encore loin d’avoir effectué de « vraies » baisses de taux, et pourrait donc être incitée à poursuivre sa baisse des taux pour parvenir à un niveau proche de celui de la BCE (actuellement à 2,65 %).

Évolution du taux directeur du Royaume-Uni

Source : TradingEconomics

Le PIB du Japon

L’économie de marché libre et industrialisée du Japon est la quatrième du monde. Le Japon possède la plus grande industrie électronique et la troisième plus grande industrie automobile au monde. L’économie japonaise est bien connue pour son efficacité et sa compétitivité dans les secteurs axés sur les exportations, mais la productivité est plus faible dans des domaines tels que l’agriculture, la distribution et les services.

Suivre l’évolution du PIB japonais est donc un indicateur important de la santé économique mondiale, et bien sûr, devient indispensable pour les traders sur le JPY ou le Nikkei.

La dernière publication du PIB japonais a eu lieu le 10 mars 2025. Les analystes prévoyaient une croissance du PIB en hausse à 2,8 %. Finalement, la hausse du PIB, à 2,2 %, a été moins élevée que ce à quoi s’attendaient les analystes. La situation n’est donc pas brillante pour un pays comme le Japon. Il faudra surveiller avec attention la prochaine annonce, les analystes anticipent un retour de la croissance à 2,6 %.

Évolution de la croissance du PIB japonais

Source : TradingEconomics

La confiance des consommateurs en Suisse

En Suisse, l’enquête de confiance des consommateurs est réalisée chaque année, aux mois de janvier, avril, juillet et octobre. Environ 1 000 ménages sont interrogés par le Secrétariat d’État à l’économie sur leur évaluation subjective de la situation économique, de la situation financière du ménage en question, de l’inflation, de la sécurité de l’emploi, etc. Généralement, la confiance des consommateurs est élevée lorsque le taux de chômage est faible et la croissance du PIB élevée. Les mesures de la confiance moyenne des consommateurs peuvent être des indicateurs utiles du montant que les consommateurs sont susceptibles de dépenser.

Nous pouvons constater depuis le mois de janvier 2022 que la confiance des consommateurs suisses est fortement négative. Lors de la dernière publication du 10 mars 2025, les analystes s’attendaient à ce que le niveau de confiance des consommateurs s’améliore légèrement, anticipant que l’indicateur passerait de -29 à -27, malheureusement, le chiffre a été bien moins bon d’espéré puisqu’il a été de -34.

La prochaine publication est attendue le 11 avril 2025. Les analystes s’attendent maintenant à une légère amélioration avec une statistique qui devrait passer à -30.

Évolution de la confiance des consommateurs en Suisse

Source : TradingEconomics

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