Parité euro dollar : comment trader ?

L’Euro Dollar est incontestablement la paire de devise la plus connue et la plus négociée dans le monde, que ce soit par les traders forex, indirectement par certains traders actions ou par les entreprises multinationales tentant de limiter l’impact des cours de change sur leurs comptes de résultats.

L’Euro Dollar est une valeur boursière à part en raison des nombreuses caractéristiques qui lui sont propres. Nous allons voir dans cet article ce qu’est l’EUR/USD, quelles sont ses caractéristiques, l’historique des cours de la paire Euro Dollar, les avantages et inconvénients d’un euro fort et d’un dollar faible et inversement, mais aussi les perspectives 2022 de la paire EUR/USD et les conséquences d’un euro à parité avec dollar ainsi que les avantages et risques du trading de la paire Eurodoll.

Qu’est-ce que l’euro dollar ?

Comme vous le savez peut-être, sur le marché des changes (ou Forex) la valeur d’une devise est toujours affichée en comparaison avec la valeur d’une autre devise (dite devise de contrepartie). La paire EUR/USD constitue la valeur d’un euro contre la valeur d’un dollar américain, regroupant ainsi dans une même paire les deux devises les plus importantes du monde en termes de volume de transactions.

La valeur des devises réagissant, entre autres, aux facteurs économiques d’un pays ou d’une zone géographique, elles peuvent être comparées à ce que pourrait être les actions boursières d’un pays. Le PIB, le chômage, les flux de capitaux, les taux d’intérêt directeur sont autant de facteurs qui vont influencer l’évolution de la valeur d’une devise.

Dans le cas de la paire EUR/USD, ce sont donc deux puissances économiques mondiales qui s’affrontent 24h/24 et 5j/7 dans un vaste nombre de transactions pesant des centaines de milliards de dollars.

À l’instar des actions qui se négocient principalement sur une place boursière (par exemple la Bourse de Paris), la plupart des transactions sur l’EUR/USD sont OTC (Over The Counter), c’est-à-dire de gré à gré, comme c’est le cas quand vous allez échanger quelques billets en dollar US contre des euros au retour d’un voyage aux États-Unis, ou encore comme pourrait le faire les services comptables de deux entreprises multinationales dans le cadre d’une transaction commerciale. Notons quand même qu’il existe aussi des Bourses ou s’échangent des contrats à terme (Futures) sur devise ou encore des Exchange Traded Currencies (ETC).

Historique de la paire Euro dollar

Succédant à l’ECU créé en 1999, l’Euro fut mis en circulation en janvier 2002 et c’est à cette date qu’est apparue la paire Euro dollar. Il est intéressant de savoir que certaines plateformes de trading permettent d’afficher les cours historiques de l’EUR/USD avec des données antérieures de plusieurs dizaines d’années à la date de création de l’euro, en recréant artificiellement l’évolution de l’euro dans les années 1980-1990 sur la base de l’évolution des devises nationales des pays membre de la zone euro.

Alors que la valeur de l’Euro était inférieure au dollar US en 2002 au moment de sa création (0,91 USD pour 1 EUR), avant la fin de la première année après sa création, la valeur d’un euro est rapidement devenue supérieur au dollar américain.

On a en effet assisté à une hausse quasiment ininterrompue de l’euro entre 2002 et 2004 pour atteindre les 1,36 USD pour 1 EUR, puis après une période de correction en 2005, les cours de l’EUR/USD sont repartis fortement à la hausse pour finalement atteindre le niveau le plus haut jamais atteint de 1,6020 en juillet 2008.

Depuis cette date, les cours de l’euro face au dollar US n’ont fait que chuter, dans une succession de cycles en 2009, 2011, 2014, 2018 et finalement 2021 avec en 2022 un retour à la parité (1 euro pour 1 dollar américain).

Retrouvez ci-dessous les cours en temps réel de l’EUR/USD avec un graphique historique des prix.

Variation du cours de l’Euro Dollar

Euro à parité avec dollar : quelle conséquence ?

Avant de rentrer dans le détail des conséquences économiques d’un euro à parité avec le dollar américain, prenons le temps de rappeler les conséquences positives et négatives d’un euro fort et d’un euro faible.

Les avantages d’un Euro fort

Quand l’euro est fort, c’est-à-dire que la valeur de l’euro est supérieure à la valeur des autres devises étrangères (comme ce fut le cas en 2008 quand l’EUR/USD cotait à 1,60), alors les importations dans la zone euro coûtent moins chères. Le pouvoir d’achat des Européens dans le monde est plus important. Le pétrole, le gaz, les matières premières industrielles et agricoles ainsi que les biens de consommation fabriqués à l’étranger (Chine par exemple) coûtent moins cher pour les consommateurs et les entreprises européennes. Un euro fort a donc un impact positif sur les importations et le pouvoir d’achat.

En revanche, ce n’est pas positif pour le tourisme puisque venir en France (par exemple) coûtera plus cher aux touristes étrangers. Ce n’est pas non plus favorable pour les exportations et donc toutes les activités industrielles qui sont dépendantes du commerce international.

Les avantages d’un Euro faible

Quand l’euro est faible, c’est tout l’inverse. Les économies fortement dépendantes des importations vont souffrir et le pouvoir d’achat sera fortement impacté, alors que les économies industrielles pourront devenir plus compétitive sur la scène internationale.

Dans un pays comme la France, qui importe plus qu’elle ne produit, un euro fort aura de bonnes conséquences sur l’économie du pays. En revanche, pour un pays comme l’Allemagne qui repose beaucoup sur l’activité industrielle, alors un euro faible sera préférable pour l’économie du pays.

Euro à parité avec dollar : les avantages et inconvénients

Revenons donc sur la parité d’un euro égal à un dollar US : puisqu’étant égal au dollar américain, on pourrait penser qu’il n’est pas plus faible et c’est vrai. Cependant, en comparaison avec les cours de l’euro durant les 20 dernières années, la valeur d’un euro n’aura jamais été aussi basse depuis 2002, un facteur qui pourrait aggraver en Europe la problématique d’inflation.

Ceux qui vont profiter d’un euro à la parité avec le dollar US sont les activités liées au secteur du tourisme puisque nous pourrions avoir un afflux de touristes étrangers choisissant une destination en Europe pour profiter du taux de change compétitif. Les grands groupes comme Airbus, LVMH, Kering devraient aussi bénéficier d’un euro plus faible.

L’impact le plus important de cet euro au plus bas historique, c’est surtout sur le prix du pétrole et du gaz, un prix qui viendra certainement mitiger les bénéfices des industriels exportateurs et qui aura lui aussi un effet néfaste sur le pouvoir d’achat des consommateurs européens.

Qu’est ce qui fait varier l’Euro dollar ?

Nombreux sont les paramètres qui font varier le cours de l’EUR/USD. Comme nous l’expliquions précédemment, les devises sont comparables pour les pays à ce que sont les actions pour les entreprises. La bonne ou la mauvaise santé économique d’un pays va donc être très suivi des spéculateurs sur devises, à travers des baromètres tels que le PIB, les créations d’emploi et le chômage, l’inflation, la dette, etc.

La politique économique et monétaire du pays sera aussi très suivie par les traders pour tenter d’anticiper les variations de l’euro et du dollar US.

Comme sur beaucoup d’autres marchés financiers, la spéculation y est pour beaucoup dans les variations du prix des devises, et ce sont les effets d’annonces de bonnes ou de mauvaises nouvelles qui impactent dans un premier temps les prix des monnaies. Les grandes tendances se dessinent ensuite sur la base d’éléments macro-économiques.

L’évolution des marchés actions va aussi impacter les devises car, par exemple, si les marchés américains deviennent, pendant une période donnée, plus attractifs que les marchés européens, alors les sociétés de gestion et les fonds d’investissements européens vont vendre l’euro pour acheter le dollar US dans l’objectif d’acquérir des titres en USD.

Pour conclure ce chapitre, il ne faut pas oublier que contrairement aux actions, les devises sont utilisées dans de nombreux échanges commerciaux. Les flux de capitaux dans le cadre de transactions commerciales ou de fusions-acquisitions ont aussi un impact important sur les variations de l’Euro dollar.

Quelles perspectives pour l’EUR/USD fin 2022 ?

C’est toujours un exercice difficile de tenter d’anticiper l’évolution des cours à moyen ou long terme. Cependant, nous avons quelques éléments qui peuvent nous permettre d’émettre des hypothèses.

Un taux de change à la parité pour l’EUR/USD est une opportunité d’achat pour de nombreuses entreprises multinationales qui souhaiteraient couvrir le risque de change pour les mois à venir. Il est donc possible d’anticiper un nombre important d’acheteurs non-spéculateurs au taux actuel de l’EUR/USD, un scénario qui pourrait faire remonter les cours… ou du moins soutenir le niveau de support.

Les spéculateurs pourraient aussi profiter de ce niveau historiquement bas de l’euro dollar pour tenter des opérations d’achat et faire remonter les prix.

D’un point de vue purement chartiste, le prix actuel de l’euro dollar correspond à un niveau de résistance de juillet 2002, lequel pourrait devenir un niveau de support intéressant à surveiller.

Graphique évolution de la paire Euro dollar de 2003 à 2022

A contrario, si le niveau de support à 1,0000 venait à céder, nous pourrions anticiper une forte baisse dans des zones de prix quasiment inconnus pour la paire EUR/USD. En l’absence de niveaux de référence, il serait difficile d’estimer le potentiel baissier.

D’un point de vue fondamental, les inquiétudes autour d’une propagation de la guerre en Ukraine à d’autres pays d’Europe pourrait aussi amener les cours de l’Euro dollar à rester en tendance baissière.

Quoiqu’il en soit, après les cours du pétrole qui ont atteint des niveaux historiquement hauts, nous avons un Euro face au Dollar américain qui atteint lui des niveaux historiquement bas.

Comment acheter la paire euro dollar ?

En Europe, nous sommes tous involontairement exposé à l’achat sur l’Euro face au Dollar US puisque nous sommes payés en Euros et que nos comptes en banque sont libellés en Euros. Cependant, il est possible de prendre également des trades spéculatifs pour profiter de la hausse de l’Euro, s’il s’agit du scenario que vous anticipez.

Achetez la paire EUR/USD peut se faire via divers produits financiers comme les CFD, les contrats à terme, les options, les turbos, etc. Attention, il s’agit de produits à effet de levier qui impliquent parfois une prise de risque importante.

Il existe également des trackers sur les devises, on parle alors d’ETC (Exchange Traded Currencies). Ces trackers peuvent offrir une exposition avec ou sans levier, la dernière solution pouvant s’adapter parfaitement à de l’investissement long terme sur les devises.

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Comment vendre la paire euro dollar ?

Que ce soit pour se protéger contre une baisse de l’euro ou pour spéculer sur la baisse de la monnaie unique européenne, il sera possible d’utiliser les mêmes produits financiers que précédemment cités, à savoir :

• turbo ;
• CFD ;
• contrat à terme (Futures) ;
• option.

Les mêmes avertissements concernant l’utilisation de l’effet de levier s’appliquent quand on veut trader à la baisse.

Des trackers (ETC) short existent aussi sans levier pour les investisseurs cherchant à maintenir une position long terme à la baisse sur l’EUR/USD.

Avantages de trader l’Euro dollar

En règle générale, et c’est encore plus vrai avec l’EUR/USD, l’avantage de cette paire de devises est l’abondante liquidité disponible grâce aux volumes d’échanges stratosphériques qui sont tradés chaque jour sur l’Eurodoll.

La liquidité est si importante que les niveaux de spreads sont imbattables sur l’EUR/USD, permettant ainsi de réaliser des transactions très court terme (scalping) sans problème.

Cette liquidité donne aussi l’assurance de quasiment toujours trouver un prix de contrepartie pour les exécutions des achats et des ventes.

Un autre point qui donne un avantage aux traders particuliers, c’est la possibilité de trader la paire euro dollar 24h/24 et 5j/7. Le trader particulier peut donc placer des ordres le soir en rentrant du travail et n’est pas limité aux seuls horaires de bourse, lesquels sont bien souvent identiques aux horaires de travail de la plupart des salariés.

Enfin, les informations macro-économiques sont nettement plus faciles à trouver en ce qui concernant les devises, de plus, le délit d’initié n’est pas possible sur le marché des devises.

Les risques du trading de EUR/USD

Vous entendrez peut-être dire que le marché des dévises est plus risqué que les autres marchés boursiers, alors qu’avec un facteur de levier identique les opérations de trading sur le marché des changes sont en fait bien moins risquées que sur le marché actions ou le marché des matières premières.

En effet, la volatilité durant les journées les plus actives sur les devises ne dépassent généralement pas 1,5 %, alors qu’on sait qu’il n’est pas rare de voir des journées à -3 % ou -4 % sur les marchés actions.

C’est en réalité l’utilisation d’un effet de levier important, disponible sur les produits dérivés, qui peuvent rendre les opérations sur devises très dangereuses.

Bien que l’utilisation d’un effet de levier puisse permettre d’augmenter les gains, cela peut aussi augmenter les pertes et il convient de l’utiliser avec parcimonie.

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