Cours du cuivre : faut-il investir dans la matière première en 2025 ?

Le cuivre est une matière première essentielle pour le secteur industriel. Il est utilisé dans une large gamme d’applications, de la construction à l’électronique en passant par la fabrication des batteries. Sa valeur fluctue en fonction de divers facteurs, dont la demande mondiale, l’offre minière et la situation économique générale.

Découvrez dans cet article ce qu’il faut savoir concernant le cuivre, également appelé Doctor Copper : pourquoi les cours du cuivre chutent en 2025 ? Est-ce le moment d’investir dans le cuivre et comment ? En quoi le cuivre est-il lié à la transition énergétique ? Retrouvez également notre analyse technique pour tenter d’anticiper où pourrait aller le prix du cuivre en 2025.

Qu’est-ce que le cuivre ? L’essentiel à savoir sur le marché du cuivre

Le cuivre est souvent appelé le métal rouge en raison de sa couleur caractéristique. Le cuivre joue un rôle indispensable dans diverses industries au niveau mondial. Il est notamment essentiel dans la production d’électricité, la construction et l’industrie automobile, avec des utilisations variées allant du câblage électrique aux tuyaux de plomberie. La montée en puissance des véhicules électriques, en particulier la fabrication de leurs batteries, nécessite une quantité significative de cuivre.

La production mondiale de cuivre est dominée par des pays tels que le Chili, le Pérou, la Chine, les États-Unis, le Canada, l’Australie et des pays africains comme la Zambie et la République démocratique du Congo. La Chine, en tant que premier consommateur mondial, stimule une demande croissante depuis plusieurs années.

Alors que le cuivre s’échangeait à plus de 12 000 USD la tonne au 26 mars 2025, le prix de la tonne est maintenant autour de 10 300 USD. Le marché mondial du cuivre a atteint une valeur estimée à environ 290 milliards de dollars en 2025, et la croissance estimée du marché du cuivre entre 2025 et 2033 est de 4,75 % par an.

Veuillez noter qu’en Bourse, on parle du prix d’une livre de cuivre (et non d’un prix par tonne). Ainsi, le prix est actuellement de 4,69 $ par livre de cuivre. Il faut 2 240 livres pour faire une tonne, et une livre est égale à 0,45kg. Les contrats à terme représentent 25 000 livres de cuivre (soit 11,16 tonnes).

Graphique prix historique d’une livre de cuivre (2000 à 2025)

Source : TradingEconomics

Les prix du cuivre, qui sont négociés sur des marchés tels que le London Metal Exchange pour l’Europe ou la COMEX (Commodity Exchange – CME Group) pour les USA, sont influencés par une multitude de facteurs économiques et géopolitiques qui sont souvent considérés comme des outils de mesure de la santé économique mondiale (PIB, croissance, production industrielle). Cependant, l’industrie du cuivre est confrontée à d’importants défis environnementaux liés à son extraction et à son traitement, ce qui influence tout autant le prix du cuivre.

Notons que l’utilisation du cuivre a évolué au cours des dernières décennies. S’il est encore utilisé dans la plomberie, cela reste une solution de luxe qui a largement été remplacé par des matériaux moins coûteux comme le PVC. Il faut donc davantage regarder du côté de l’utilisation du cuivre dans les infrastructures IT et dans les batteries pour mesurer l’intérêt potentiel que ce métal pourrait susciter à l’avenir.

Quel est le cours du cuivre ?

Quels facteurs influencent le cours du cuivre ?

Comme toute matière première, les cours du cuivre sont déterminés par la confrontation entre l’offre et la demande.

À l’image de l’or, l’offre peut être perturbée par la géopolitique ou les catastrophes naturelles. Cependant, l’offre est élastique à court terme, contrairement à l’offre sur le marché de l’or, étant donné le délai entre la découverte d’un gisement de métal jaune et son exploitation. Pour le cuivre, si le cours s’apprécie considérablement, il devient rentable de recycler la ferraille cuivreuse en vue d’augmenter l’offre à court-terme. Ainsi, de par sa disponibilité, la valeur du cuivre est déterminée principalement par son utilisation dans l’industrie.

Le cours du cuivre est influencé par une combinaison complexe de facteurs économiques, géopolitiques, financiers, technologiques et environnementaux. La demande industrielle, fortement corrélée à la croissance économique mondiale et aux indices manufacturiers, joue un rôle crucial, tandis que l’offre est déterminée par les niveaux de production minière, les stocks mondiaux et les coûts de production.

Les politiques gouvernementales, les tensions géopolitiques et les fluctuations des taux de change ajoutent une couche d’incertitude provoquant de la volatilité sur le prix du cuivre.

Par ailleurs, les activités spéculatives sur les marchés financiers peuvent provoquer des variations de prix. À long terme, la transition énergétique et l’urbanisation rapide des pays en développement soutiennent la demande, malgré les défis environnementaux et les coûts accrus de production.

Par exemple, l’industrie minière du cuivre au Chili est fortement dépendante de l’eau douce pour ses opérations. Traditionnellement, cette eau provient des rivières et des nappes phréatiques locales, ce qui a entraîné des conflits avec les communautés locales et des préoccupations environnementales. Pour remédier à ces problèmes, le Chili a investi massivement dans la construction d’usines de dessalement, mais cela implique des investissements qui ont un coût important et qui peuvent impacter le coût d’extraction minière du cuivre.

Ainsi, il ne faut pas occulter les facteurs sociaux et environnementaux dans l’analyse du marché du cuivre, car ces derniers peuvent jouer un rôle de premier ordre sur le prix du minerai.

Pourquoi le prix du cuivre chute en 2025 ?

Après une année 2024 marquée par une forte tendance haussière sur les cours du cuivre, en raison de l’optimisme lié à la transition énergétique mondiale, l’année 2025 a amorcé un retournement brutal. En mars 2025, le prix du cuivre a atteint un pic à 5,41 dollars la livre avant de chuter de plus de 25 % en un mois, pour tomber à 4,09 dollars en avril 2025. Cette forte chute des prix du cuivre a surpris une grande partie des investisseurs.

Plusieurs facteurs expliquent cette importante correction du cours du cuivre. En premier lieu, les tensions commerciales ravivées par les annonces de nouveaux droits de douane sur les importations industrielles aux États-Unis, décidés par l’administration Trump, ont ravivé les craintes de guerre commerciale. Ce changement de cap politique a contribué à refroidir les perspectives de demande en métaux industriels, en particulier le cuivre.

Un autre changement de cap de la politique américaine a joué un rôle non négligeable. Le président Donald Trump est revenu sur certains engagements liés au développement des énergies renouvelables et a fait naître des incertitudes sur les objectifs d’électrification de l’économie américaine. Cela a logiquement pesé sur les anticipations de demande en cuivre, un métal indispensable à la fabrication de véhicules électriques, de batteries, ou encore de réseaux électriques intelligents.

Parallèlement, le ralentissement économique en Chine, principal consommateur mondial de cuivre, s’est confirmé, avec des indicateurs manufacturiers en baisse et une demande industrielle moins soutenue que prévu. Ce contexte a renforcé les inquiétudes sur la solidité de la demande mondiale de cuivre.

Du côté de l’offre, plusieurs grandes mines sud-américaines ont repris leur activité après les interruptions sociales de 2024, tandis que le Groupe d’étude international du cuivre (ICSG) anticipait déjà un excédent de près de 500 000 tonnes de cuivre raffiné pour 2025 et 2026. Cette perspective de surplus a accentué la pression baissière.

À cela s’est ajoutée l’appréciation du dollar américain, qui a mécaniquement renchéri le prix du cuivre pour les acheteurs étrangers, réduisant encore davantage la demande mondiale. Enfin, un événement environnemental majeur, l’effondrement d’un barrage minier en Zambie, a perturbé localement la production, sans pour autant inverser la tendance baissière.

Depuis, les cours du cuivre ont amorcé un rebond et se stabilisent actuellement autour de 4,67 dollars la livre, portés par une demande structurellement forte dans les secteurs industriels et technologiques.

À court et moyen terme, les politiques énergétiques des grandes économies, l’évolution de la demande chinoise, les risques géopolitiques et les aléas climatiques dans les zones de production resteront des éléments clés à surveiller pour le cuivre. Sur le long terme, les tensions structurelles entre une demande croissante et une offre limitée, dans un contexte où plus de 90 % des ressources connues pourraient être exploitées d’ici 2050, laissent entrevoir un potentiel de soutien durable aux prix du cuivre.

Quelle est la corrélation entre le cuivre et la transition énergétique ?

La corrélation entre le cuivre et la transition énergétique est indéniablement forte, principalement en raison des propriétés uniques du cuivre, telles que son excellente conductivité électrique et sa durabilité. Ces caractéristiques en font un composant essentiel pour les technologies vertes, notamment les éoliennes, les panneaux solaires, et les véhicules électriques, qui utilisent jusqu’à quatre fois plus de cuivre que les véhicules traditionnels.

La modernisation des réseaux électriques pour intégrer ces énergies renouvelables nécessite également des quantités significatives de cuivre.

L’extraction du cuivre entraîne aussi des répercussions environnementales, exacerbant les tensions entre l’exploitation minière et la protection de l’environnement, car l’extraction et le traitement du cuivre ne sont pas sans impacts environnementaux. L’industrie doit relever des défis importants en matière de développement durable et de responsabilité environnementale.

Les entreprises du secteur sont ainsi poussées à innover dans le recyclage et à adopter des pratiques plus durables pour répondre à ces enjeux majeurs.

Faut-il investir dans le cuivre en 2025 ?

En 2025, le cuivre présente des perspectives d’investissement prometteuses et des fondamentaux qui restent solides, mais nuancés. Le cuivre reste au cœur de la transition énergétique, et c’est un atout comme un inconvénient pour les investisseurs. En effet, si l’Europe et d’autres grandes puissances économiques mondiales restent favorables au développement des énergies renouvelables et de l’électrification du parc automobile, le retour en arrière de l’administration Trump sur les enjeux environnementaux pourrait inciter d’autres pays à prendre le même genre de décision. Il faudra donc suivre avec attention les décisions politiques autour des énergies vertes et des véhicules électriques.

De plus, des alternatives technologiques, comme les batteries au sodium, pourraient à terme limiter la demande en cuivre pour certaines utilisations de ce métal. Il n’est pas non plus impossible que les gouvernements fassent marche arrière concernant les véhicules électriques au profit d’autres solutions comme les biocarburants.

D’un point de vue macroéconomique, un ralentissement de la croissance mondiale ou une contraction du secteur immobilier en Chine (principal consommateur de cuivre) pourraient également peser sur les cours.

En parallèle, n’oublions pas que l’offre de cuivre reste limitée, et l’ouverture de nouvelles mines est coûteuse, longue, et souvent ralentie par des enjeux environnementaux, sociaux ou géopolitiques, ce qui joue en faveur d’un retour de la hausse des prix du cuivre.

Pour conclure, si investir dans le cuivre en 2025 s’apparente à une course d’obstacles, pour les investisseurs audacieux et soucieux d’une perspective à long terme, le cuivre peut s’avérer être un choix judicieux. Il faut donc retenir qu’investir dans le cuivre en 2025 n’est pas sans risque, mais après la forte baisse de mars 2025, le prix plus modéré peut être perçu comme un point d’entrée intéressant, à condition de rester vigilant face aux évolutions politiques, technologiques et économiques.

Jusqu’où peut monter les prix du cuivre ? Notre avis et analyse technique des cours du cuivre en 2025

Commençons par préciser que le cuivre n’est pas l’actif sur lequel l’analyse technique est la plus pertinente. En effet, ce sont davantage des facteurs fondamentaux qui vont influencer le cuivre, l’analyse technique n’arrivant ici qu’en second plan.

À court terme, l’analyse graphique des prix du cuivre en unité de temps 1 heure nous montre que la tendance reste encore orientée à la baisse. Après une tentative de rebond du cours du cuivre après la forte correction de mars 2025, les prix du cuivre avaient amorcé un mouvement de reprise, encadré dans un canal haussier.

Toutefois, ce canal a récemment été cassé par le bas, et le cours du cuivre évolue désormais sur un niveau de support technique situé à 4,65 dollars la livre. Ce niveau de prix pour le cuivre constitue un point important, car si le support parvient à tenir, un rebond technique pourrait se dessiner en direction des 4,70 dollars, qui représente le premier niveau de résistance à court terme. En cas de franchissement de cette zone, une accélération haussière du cours du cuivre vers les 4,80 dollars serait envisageable.

À l’inverse, une rupture franche du support à 4,65 dollars pourrait ouvrir la voie à une nouvelle phase de repli du cours du cuivre, avec un objectif de baisse situé autour de 4,50 dollars. Les prochaines séances seront donc déterminantes pour la dynamique de court terme du cuivre.

Analyse du cuivre sur un graphique 1 heure

Source : ProRealTime Web

Sur un graphique en unité de temps journalier, on se rend bien compte que la hausse du cours du cuivre de 2024, ainsi que la reprise de début 2025, s’est toujours arrêtée à 5,32 $. Il s’agit d’un niveau de résistance historique qui date de 2022.

À long terme, le cuivre conserve un potentiel de hausse intéressant, avec un objectif de prix du cuivre situé autour des 5,35 dollars la livre, un niveau de résistance majeur qui fait office de plafond sur les cours depuis de nombreuses années. Cependant, avant d’envisager un retour sur ce niveau de prix stratégique, les cours du cuivre devront impérativement franchir plusieurs obstacles techniques intermédiaires, à commencer par la résistance située autour de 4,80 dollars. Ce niveau devra être cassé pour envisager une poursuite de la tendance haussière. Il faudra également prêter attention au niveau de prix psychologique des 5 dollars, qui pourrait lui aussi constituer un point de blocage important pour les acheteurs de cuivre.

À l’inverse, du côté des supports, les niveaux de 4,50 dollars puis de 4,20 dollars devront être surveillés de près sur le cours du cuivre. Ces zones de prix pourraient offrir des opportunités d’achat intéressantes pour les investisseurs à long terme, qui chercheront à se positionner à des niveaux de valorisation plus attractifs tout en visant les résistances pour leurs prises de bénéfices.

Pour les profils plus actifs, ces zones techniques peuvent aussi servir de repères pour des stratégies de trading. Les cassures de supports peuvent ainsi être exploitées comme des signaux d’accélération baissière, tandis que les rebonds sur ces mêmes niveaux de supports peuvent constituer des points d’entrée à l’achat sur le cuivre. Inversement, les résistances pourront être utilisées pour initier des ventes à découvert (short selling), ou pour jouer les cassures haussières dans une logique de continuation de tendance.

Analyse du cuivre sur un graphique 1 jour

Source : ProRealTime Web

Comment investir dans le cuivre en 2025 ?

L’investissement dans le cuivre peut prendre plusieurs formes, chacune adaptée à différents profils d’investisseurs. Pour ceux qui privilégient une approche indirecte, les ETF (Exchange-Traded Funds) spécialisés dans les matières premières offrent une exposition sur les entreprises du secteur du cuivre, comme par exemple les entreprises minières mais aussi les entreprises qui sont dépendantes de ce métal pour leur bon fonctionnement.

Les ETP (Exchange-Traded Products), similaires aux ETF, sont également une option, permettant d’investir directement dans les cours du métal rouge. Alors que les ETF se doivent d’investir dans un certain nombre d’actions, les ETP peuvent suivre une seule valeur qui n’est pas obligatoirement une action ou une obligation. Ainsi l’ETP WisdomTree Copper – EUR Daily Hedged (ISIN : JE00B4PDKD43) par exemple permettra un investissement direct sur le cuivre, avec l’avantage d’avoir une couverture du risque de change pour neutraliser le risque sur l’EUR/USD.  Vous pouvez vous positionner sur ces ETP avec des courtiers Bourse comme eToro, XTB, ou encore Freedom24.

Pour les traders plus actifs, les turbos, les options et les contrats à terme (futures) sur le cuivre représentent des instruments financiers complexes qui permettent de spéculer sur la fluctuation des prix du cuivre avec un effet de levier. Ces instruments peuvent amplifier les gains, mais aussi les pertes, et nécessitent donc une compréhension approfondie des risques associés. Il est essentiel de se renseigner et de bien comprendre ces produits avant de s’engager dans de telles stratégies d’investissement. Ces produits financiers sont accessibles chez des courtiers Bourse comme Saxo Banque, InteractiveBrokers ou encore IG.

Comparatif courtiers en ligne pour investir et trader le cuivre en 2025

Pour investir et trader le cuivre, les courtiers en ligne mettent à votre dispositions une offre de produits dérivés et des fonds qui vous permettront de vous positionner sur le cours de la matière première. Via un courtier en Bourse, il vous sera aussi possible d’investir dans les actions en Bourse de sociétés du secteur du cuivre.

Retrouvez ci-dessous notre comparatif des courtiers Bourse pour investir dans le cuivre en 2025 via les produits dérivés, ETF, OPCVM ou actions en Bourse des sociétés du secteur du cuivre.

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